花旗：降舜宇(02382)目标价至127元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发表报告称，近日为舜宇光学科技(02382)管理层举行了独家投资者会议后，认为其手机镜头/汽车镜头业务表现稳固，以及手机镜头模组有潜在复兴机会，故维持“买入”评级，目标价由128元微降至127元。

报告称，公司管理层对今年手机镜头及手机相机模组利润率，有信心得以改善，同时汽车镜头毛利率则维持稳定。另外，该行认为手机相机模组完成自动化及谨慎的增加产能，均对利润率有利。

展望今年，舜宇管理层目标手机镜头付运量增长介乎25%至30%，手机镜头模付运量增长介乎20%至25%，汽车镜头付运量增长约25%。该行认为舜宇在手机镜头市场竞争情况稳定(特别与大立光)，及汽车镜头渗透率潜在升幅达500%情况下，舜宇有能力跑赢同业。另报告料手机镜头模组市场今年竞争放缓，主因供需关系紧张。该行料舜宇今年手机镜头、手机镜头模组及汽车镜头付运量分别升32%、22%及26%。