两年强劲增长见尾？分析称全球半导体行业收入或将下降

智通财经APP获悉，据《世界半导体贸易统计数据》(World semiconductor Trade Statistics)显示，过去两年全球半导体市场表现强劲，2017年收入同比增长21.6%，2018年增长13.7%。收入增长主要得益于存储器价格上涨——2017年和2018年存储器芯片收入分别增长61.5%和27.4%。除此之外，模拟芯片和逻辑芯片实现两位数增长，也推动了营收增长。

半导体行业强劲的两位数收入增长，引发VanEck Vectors semiconductor ETF (SMH)在2017年上涨了36.5%，但2018年，该ETF下跌了11.2%——当时正值2018年最后一个季度股市崩盘，导致ETF下跌18.6%。

ETF下跌主要是由于储存器和显卡类股大幅下跌——2018年第四季度，美光科技(MU.US)和英伟达(NVDA.US)分别下跌30%和54%。在与加密相关的需求消失后，GPU(图形处理单元)市场因渠道类库存过剩而遭受冲击。存储器市场则受到终端市场需求减小和供给增加的冲击，导致OEMs（原始设备制造商）手中的库存过剩。

终端需求减缓使假期销售量降低，并影响了2018年第四季度半导体行业的盈利。需求放缓的后续影响可能会在第一季度业绩中体现出来，因为假日专供的大部分库存遭到闲置，致使原始设备制造商减少芯片采购。

英特尔(Intel)和德州仪器(Texas Instruments)等芯片巨头表示，数据中心和智能手机市场(尤其是中国)的终端需求已经减弱，今年上半年可能仍将保持疲软。预计大多数中小型芯片企业公布的第一季度业绩会不佳，但得益于下半年经济增长会加快的预期，其股价已经上涨。企业下半年的前景或许能从其第一季度的业绩中略知一二。