交银国际：上调ASM太平洋(00522)目标价至104港元 评级维持“买入”

智通财经APP获悉，交银国际上调ASM太平洋(00522)目标价，由97港元升至104港元，基于2019/2020年市盈率平均17倍，评级维持“买入”。

报告指出，公司2019年首季收入和毛利率大致符合指引（区间底端）。该行预期，首季度是今年表现最差的季度。公司预期第2季订单将取得双位数同比增长，并维持 2019 年全年收入略微下跌的指引，该行认为这预示下半年收 入将强劲回升。

该行预期，在近期贸易局势紧张和中国订单交付延误的影响下，2019年业绩前低后高的情况将会更加明显。 公司表示先进封装对2019年首季营收贡献显着，并且在第二季度设备付运开始增加的支持下，第三、四季的营收增长将会回升。该行预期先进封装将是未来几年的增长动力，推动设备均价和毛利率提升。虽将2019年每股盈利预测下调18.5%，但大致维持2020年预测，并引入2021年预测。