大和：升长城汽车（02333）目标价至6.1元 评级升至“持有”

大和发表研究报告，为反映2019至2021年盈利展望改善，大和上调长汽（02333）估值计算基础，由今年预测市盈率6倍上调至9倍，目标价相应由4元升至6.1元，评级由“沽售”升至“持有”，预期其盈利增长稳定但没惊喜。

由于F系列额外销量贡献及旧型号促销，长城汽车首季销量按年升11%至28.4万辆，显著跑赢大市(按年跌14%)。展望未来，大和预期公司销售将持续强劲。

大和将长汽2019至2021年每股盈利预测上调1%至13%，以反映首季销量好过预期，并将期内各年销售预测由原先的104-112万辆提升至118-122万辆，不过，期内毛利率预测则由14.2-14.4%，降至13.8-14%，该行称因为来自低毛利电动车贡献上升。