大摩：升渣打(02888)目标价至61港元 评级“减持”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告，上调渣打(02888)目标价，由57港元升至61港元，但预计其盈利能力将续令市场失望，维持评级“减持”。

报告指出，相对亚洲市场，渣打集团本年至今表现属2009年以来最佳，受惠于解决所有经年合规调查，以及普通股权一级资本率高于该行介乎13%至14%的目标范围，为今年10亿美元回购铺路；该行预计渣打在2020至2021年将再度回购。

该行称，一如许多公司宣布回购后，渣打短期估值料受支持，仅源于回购带来的每股盈利增长加快。大摩料计及分派，渣打未来三年市场资本回报料达23%，认为渣打估值已于预测市账率0.7倍隐性见底。

不过，大摩表示，这并未解决渣打的结构性盈利能力问题，源于其在许多市场经营规模有限。大摩对渣打长期5%至7%的收入增长目标存疑，认为市场押注渣打今年收入增长5%，大摩则料仅2%，认为市场未来将感到失望。