中金：海外中资股2015年以来最大单周流出 全球资金由股入债

本文来源微信公众号“Kevin策略研究”，作者刘刚、林英奇、董灵燕、王汉锋，原标题《海外中资股2015年以来最大单周流出；全球资金由股入债》。

本周重点关注：海外中资股连续3周流入但规模明显缩小;北向资金大幅流出;美股转为流出

本周全球资金面最值得关注的变化是：

1)EPFR数据显示本周海外资金小幅流入海外中资股市场(港股+中概股)，是海外资金第3周流入海外中资股。2)截至周四，沪深港通北上资金第3周流出，南下资金在7周连续流入后转为流出。3)全球资金方面，股向债轮动继续，美股流入2周后转为流出。

中国市场：海外中资股小幅流入;互联互通北向大幅流出，南向连续7周流入后转为流出

海外资金：海外中资股第3周流入。本周(4月18日-4月24日)共计0.75亿美元的海外资金流入海外中资股市场(包括H股和美国中概股)，是连续第3周流入，相比上周5.48亿美元流入明显缩小，其中主要流入来自于专注投资新兴市场的海外基金。

从基金申购赎回看，专注投资A股的海外基金录得1.96亿美元的净赎回，专注投资H股和海外中资股的海外基金录得757万美元的净申购。

互联互通资金：北向资金第3周流出：本周二–周四互联互通北向日均净流出39亿人民币，为2015年6月来最大日均净流出。北向资金主要买入医药生物;卖出家用电器、能源、原材料。

南向资金转为流出：本周二–周四南向日均净卖出2亿港币，在连续7周流入后转为流出。南向资金主要买入房地产、保险;卖出内地银行、能源和原材料。

全球市场：继续流出股票流入债券；美股转为流出

跨资产：整体继续流出股票流入债券。全球来看，本周全球资金继续流出股票型基金，流入债券型基金，且规模较上周均有所扩大。

跨市场：美股转为流出，日本股市资金流入6个月来最大。具体看，本周美股市场转为流出63.2亿美元(vs. 上周流入17.7亿美元);日本股市资金大幅流出54.8亿美元，为近半年来最大规模。新兴市场股市录得9.2亿美元净流出;发达市场股票净流出34.4亿美元。

图表1:本周海外资金流入海外中资股市场

图表2:流入以专注投资新兴市场的海外基金为主

图表3:北向资金连续3周流出

图表4:南向资金小幅流出

图表5:本周资金日本转为流入，美国转为流出

图表6:新兴与发达市场间的资金轮动