花旗：予美团点评(03690)“买入”评级 目标价为78港元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，美团点评(03690)2019年首季度收入191.7亿元人民币，同比升70.1%，按季跌3.2%，表现好过花旗及市场预测的5.8%及5%，予美团点评(03690)“买入”评级，目标价为78港元。

花旗表示，美团点评总交易金额为1384亿元人民币，同比升27.9%，外卖收入为107.1亿元人民币，同比升52%，占总入的55.8%，均好过花旗预期的约8%，变现化至14.2%，较一年前改善。新业务及其他收入为39.8亿元人民币，同比劲升268%，已占总收入的20.7%，花旗预测为41亿元人民币，反映变现率约24.2%。

花旗也表示，美团点评经调整亏损10.39亿元人民币，好过花旗及市场预测，经调整EBITDA毛利率为正数，约2.4%，花旗对美团点评针对用户及商家改善分层化服务的努力特别感到乐观，令外卖的变现化改善，管理层也削减不合理支出，也有助亏损收窄。