巴菲特午餐拍卖19年翻182倍 ，3000多万天价到底值不值？

本文来自每日经济新闻，作者：李蕾。

和一年一度的巴菲特股东大会一样，每年的巴菲特午餐拍卖也是大众关注的焦点。今年，这顿午餐又“不负众望”地拍出了天价——4567888美元，大约相当于人民币3154万元。

虽说太阳底下无新事，但大伙儿每年对巴菲特午餐关注的热情却是有增无减。究其原因，无非是想知道几点：是谁花这么多钱拍下了这顿午餐？巴菲特向他/她指点了哪些迷津？或者更加简单粗暴一点，这个钱到底花得值不值？

最后这个问题估计只有参加过巴菲特午餐会的人有资格回答了。例如，2008年巴菲特午餐的中标者、“私募教父”赵丹阳曾经公开表示，他觉得巴菲特午餐会很值，为他的很多困惑找到了答案，甚至以后在某些资产类别的配置上可以大胆地“下重手”。不过钱已经花出去了，似乎也没有说“不值”的道理，正如一位大型公募海外业务负责人告诉《每日经济新闻》记者，早年间拍下巴菲特午餐的人都是冲着和巴菲特交流去的，更多的是情怀因素，其实“现在这个时候要研究巴菲特的思想，看他的书、给投资者的信等，信息已经很充分了，不存在面授机宜，也不会有什么内部消息”。

事实上，随着近年来不断被拍出天价，也随着从“慈善拍卖”到成了20年来持续增长的“热门股”，这顿午餐似乎已经成了眼球经济时代一次成功的自我营销，抑或名利场上的一出好戏。有哪些人曾经豪掷千金获得这一机会？职业投资人对此又是怎么看的呢？

业内：回报率与中标者悟性有关

回顾过去，从2000年开始，巴菲特午餐已经连续举办了20届。在第一年的时候，只需要2.5万美元就可以请“股神”吃饭了，而到了2003年这个价格就涨到了2000年的10倍，达到了25万美元；5年之后的2008年，这顿午餐的价格又涨了数倍，达到211万美元。

《每日经济新闻》记者作了一个统计，方便大家更为直观地看到历年午餐的价格变动。

从历年的情况来看，巴菲特午餐的拍卖价格有3次都超过了300万美元，今年更是达到了超过450万美元的新高。而在这些年份中，也出现过几次“降价”，这与当时的整体市场情况不无关系。

令人玩味的是，在早年的拍卖历程中，竞拍者原本只是为得到一个与巴菲特畅谈的机会，但越到后面竞标越演变得有些“炒作”。似乎中标者和“股神”巴菲特有了私人接触，他们在日后的投资方向就成了很多人追逐跟风的标的。

事实真是如此吗？可以简单地看几个例子。

首先来说说连续两年中标巴菲特午餐的对冲基金半岛资本创始人Ted Weschler。他为这两顿午餐花费了525万美元，看似天价但却给自己找来了一份为巴菲特管钱的新工作。现在他已经就职于伯克希尔·哈撒韦公司了，此前的举动也被戏称为“对冲基金经理做过的最英明神武的投资决策”。

2006年，步步高创始人段永平以62.01万美元使巴菲特午餐价跃上了一个新台阶，但这次“约饭”对于段永平的意义也是非凡的。有传闻称，在午餐期间巴菲特告诉段永平，不要做不懂的东西，也不要做空，不要去借钱，而这些投资理念对段永平的影响之深远，或许远远超过了当初买下这顿午餐的价钱。值得一提的是，当初段永平身边还带了一个26岁的年轻人，他就是拼多多创始人黄峥，后者的故事这里就不再赘述了。

不过也不是所有人都这么幸运。天神娱乐董事长朱晔在2015年豪掷235万美元与巴菲特共进午餐。这顿饭之后，天神娱乐的股价从66元一路涨至最高峰的125.20元，此间的涨幅近90%，朱晔的财富也因此大幅增加。不过好景不长，从2017年5月起天神娱乐股价一周内出现了幅度近70%的下跌，2018年该公司更是亏损了75亿元，一度震惊A股市场。朱晔本人也因涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查，随后其辞去了董事长职位。

所以和“股神”的这顿饭到底吃得值不值？兴全绿色基金经理邹欣的一席话或许能很好地回答这个问题：“因为巴老的稀缺性，拍卖的午餐价格对于中标者也许是有合理回报率的，但是这个回报率其实与中标者本身的悟性有关。”

职业投资人：还是要靠自我修行

面对越来越接近天价的“巴菲特慈善午餐”，在激情围观、热烈讨论之余，《每日经济新闻》记者还是希望能为大家呈现更多理性、客观的声音。因此记者找到了多位职业投资人，他们从各自的专业和立场出发，给出了非常精彩的见解。

对于巴菲特午餐拍出天价的现象，兴全基金固定收益部总监助理翟秀华指出，这是供需规律的一个极致体现。“午餐的价值取决于拍得的人的需求，如果只是交流，那么其实多年来巴菲特的股东大会问答，亲笔的股东信都提供了他老人家最真实的想法和理念，完全可以以较低的成本向他学习。但是如果拍得的人正处于一个人生事业或者企业转折的关键点，甚至有望可以和巴菲特的商业帝国建立某种商业关系，需要亲自向他本人咨询取经，那么这顿午餐可能真的很值。所以，我觉得价格创新高是可以预期的，至于价值衡量，大概只有肯花钱的人才能体会了。”

那么这顿午餐到底能为中标者解决什么问题呢？邹欣直言，每个人需要解决的问题都不一样：“投资的核心是衡量回报率和管理风险，午餐当面聆听教诲也许能更简洁地论述价值投资的方法论，但是具体决策恐怕是需要自己琢磨的。”

招商资产管理（香港）有限公司总经理白海峰则不无感慨地对《每日经济新闻》记者表示，跟巴菲特吃一顿饭，合一张影，这些都是好的，但不能替代对巴菲特投资理念和投资哲学的持续思考和学习。“中国资本市场时间太短，市场容易很快地出现明星，但也容易像流星划过一样短暂，我们在反求诸己方面做得很不够。应该学习巴菲特的专注、思考、阅读、冷静，对真理的追求和对真正智慧、知识的追求，一辈子专注自己内心的修炼、追求知识。更进一步地说，要学习本质。”

对此，翟秀华也指出，如果学习是指获取人生的智慧，不断增进自己的“常识”和思维能力，形成洞悉世事的判断力和正直的人生观，那么有机会向世界上最成功的人之一请教当然是求之不得。“不过反过来讲，这些并不是一顿饭的时间就能解决的问题，还是要靠自我的修行。”最后，对于想向巴菲特等投资家、投资明星取经的普通投资人，专业投资者有哪些建议？该如何正确地“追星”？

翟秀华表示，虽然巴菲特真的很火，但是投资人不应该将巴菲特只是当作明星来看待，当作老师或者大师可能更合适。“投资本就是需要理性和智慧的行业，进入这个行业的人是幸运的，有机会接触到世界上各行各业中最具智慧的人，有机会不断探索这个世界的本质，从而提升自己的智慧。所以，我会坚守正直和价值。”邹欣亦指出，追星没必要，如果理念相同，自然会有共鸣。

“应该学习巴菲特和芒格他们，像哲学家、思想家一样地思考，恪守自己的理念，像隐士一样去淡泊名利，像追求真理一样去追求投资上相信的东西。学习这些是知易行难，更何况很多时候‘知’都不太容易，这才是真正的本质。”白海峰总结道。