中金：升碧桂园服务(06098)目标价至19港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，中金发表研报，上调碧桂园服务(06098)目标价27%至19港元，维持“买入”评级。

中金表示，于5月底参加了桂园服务在佛山举办的资本市场开放日。该行预期公司今年的管理总面绩将新增超过7000万平方米，其中4500万平方米是来自碧桂园集团(02007)。虽然第三方项目占总面积的比例上升，但相信物业管理分部的毛利率今年大致维持平稳。

该行还称，受惠于社区家政服务及社区广告业务的发展，预期公司今年的社区增值服务收入将增加50%以上。同时，预计社区增值服务业务的毛利率会轻微下降，但在收入结构改变下，仍可保持在60%以上。至于非业主增值服务，预计2019年停车场销售收入达到2亿至3亿元人民币。

此外，基于公司内部管理系统的发展，预计今年销售及行政开支增长较收入增长慢，可为净利润增长提供动力。