新股消息 | 铸铁零部件制造商匹思通向港交所递表 2017年于市场排名第五

智通财经APP获悉，据港交所披露，5月31日，匹思通控股集团有限公司向港交所递交上市申请，建泉融资有限公司为其独家保荐人。

匹思通于2007年2月成立，是中国的旋转式压缩机泵体零部件（用于家用空调旋转式压缩机）制造商。根据灼识咨询报告，于2017年，匹思通在中国旋转式压缩机泵体零部件市场排名第五（按收益计），占市场规模约2%。截至2016年12月31日、2017年12月31日及2018年12月31日止年度，该集团收益分别约为人民币262.8百万元、304.8百万元及320.3百万元。该集团于2016年开始买卖汽车铸铁零部件并于2017年开始制造汽车铸铁零部件。

匹思通的客户包括中国空调旋转式压缩机制造商、汽车制造商及贸易公司。截至2016年、2017年及2018年12月31日止三个年度各年，该集团分别共有15、18及19名客户。其所有产品均于中国销售及可能售往海外市场。

于往绩记录期间，该集团的五大客户分别占其总收益的约89.6%、90.7%及92%。而其前两大客户合并计算占其同期收益的71.5%、75.4%及78.8%。该集团指出，无法保证可成功维持与主要客户的现时合作关系，亦并未与客户订立任何长期协议，无法保证客户持续向匹思通采购，无法准确预测客户的未来订单。

匹思通主要于肇庆工厂进行研发活动。于最后实际可行日期，该集团在中国拥有21项专利，其中四项为发明专利，17项为实用新型专利。肇庆匹思通及肇庆精通分别自2011年及2013年起获认定为“高新技术企业”。

综合损益表显示，该集团截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，收益分别约为2.62亿元、3.04亿元及3.2亿元；毛利分别约为6364万元、7539万元及8433万元。

匹思通截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，毛利率分别为24.2%、24.7%及26.3%；纯利率则分别为7.5%、7%及6.7%。

于往绩记录期间及直至最后实际可行日期，该集团概无派付或宣派任何股息。其业务涉及若干风险，主要包括：极度依赖主要客户，损失任何该等客户均可能对集团业务及收益造成重大不利影响；倘若集团未能有效管理存货或准确估计旋转式压缩机泵体零部件及汽车铸铁零部件产品的需求，最终会面临持有存货成本及陈旧存货增加及错失销售机会；集团的借款水平、付息责任及流动负债净额或会限制其可用于业务用途的资金。

匹思通的财务状况及盈利能力很大程度上取决于客户的信誉以及能否根据其授出的信贷期偿还结欠该集团的未偿还款项。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度，匹思通的应收账款周转天数（扣除预期信贷亏损）分别约为124.9天、131.4天及142.4天。在集团于2016年12月31日、2017年12月31日及2018年12月31日的贸易应收账款中，分别有约115百万元、104.4百万元及145.5百万元已逾期。

智通财经APP了解到，据报道，2017年10月，匹思通曾在悉尼举行澳交所(ASX)IPO路演。其当时的上市顾问及保荐人AGC Capital董事Dennis To在路演现场做了招股说明，该次发行的募集金额为1500-2000万澳元，每股发行价为0.4澳元。但随后未有结果。