光大：首予中国东方教育(00667)“买入”评级 目标价13.15 港元

智通财经APP获悉，光大证券发表研究报告称，基于绝对估值和相对估值，给予中国东方教育（00667）13.15港元目标价，对应19年 31x PE，首次覆盖给予“买入”评级。

该行预计，中国东方教育集团19~21年收入为42.32/52.39/64.51亿元人民币，同比增长30%/24/23%；净利润为7.80/10.89/13.65 亿元，同比增长53%/40%/25%；核心净利润为9.31/11.72/14.27亿元，同比增长74%/26%/22%。

该行表示，公司在烹饪、电脑、汽修三大培训领域独占鳌头，2018 年收入23.65亿元，YoY14.6%，三大业务市占率均为第一。新创立的品牌“欧米奇”、“美味学院”均进入快速增长阶段，17-18 两年间校区数量由90所增长至145所，19 年将进入利润的快速释放期。公司2018年ROE高达41%，预计19年公司净资产将达到55.4亿人民币，如果其资金利用率能达到上市前水平，净利润有望达到23亿元人民币/年。