大和：维持安踏(02020)“买入”评级 目标价63.6港元

智通财经APP获悉，大和发表报告称，安踏（02020）早前遭沽空机构浑水狙击及发盈喜，该行在与公司管理层分析员会议后，相信安踏仍是在行业不明朗下最受惠的公司，因而维持其目标价63.6港元及“买入”评级。

报告指出，浑水提到“第三方”供应商实际上是由安踏高级职员彭清其所控制的指控，该行认为指控公司篡改财务数据的证据薄弱，安踏管理层也解释彭清其为与公司有长期业务关系的第三方人士，而浑水所提出的供应商低净利率证据是基于生产效率较低所致，公司由相关供应商所采购的规模只有较少的4亿元人民币。

报告还显示，浑水指安踏电商员工彭清其同时拥有安踏及Fila品牌的网上店，但该行相信有关电商所产生的销售只有1000万，影响不大，加上估计公司有自己的电商团队，只是部分分销商参与了集团的网上销售。安踏管理层在会议上又提到Fila品牌的强劲销售可致盈利指引调升，今年上半年的派息比率有望不低于30％，下半年则视乎业务表现或许有上升空间。