大摩：维持华晨(01114)“增持”评级 目标价12港元 仍为首选股之一

智通财经APP获悉，大摩发表报告表示，维持华晨中国（01114）“增持”投资评级及目标价12港元，此按现金流折现率作估值，意味仍有31%的上行空间，并为该行的首选股之一。

该行表示，华晨中国宣布派发特别息，在8月8日向名列公司股东名册的股东派发特别股息，每股0.74港元。公司过去每年均维持派息每股0.11港元，加上特别息每股0.74港元后，合并股息为每股0.85港元，意味派息比率达65%，远高于同业及过往水平。

该行指出，华晨中国过去多次重申会将向德国宝马车厂(BMW)出售华晨宝马25%股权后，将所收取的现金派发特别息。假设该笔款项会在2022年收取，计及25%的资本利得税，估计每股价值6港元，预计最少有50%的现金会用作派息特别息，意味者最少每股3港元。