英国央行全票赞成维持利率不变 预计未来两年和三年通胀水平皆高于2%

智通财经APP获悉，8月1日晚，英国央行召开利率决议，9名英国央行货币政策委员会成员全票表决通过，维持0.75%央行基准利率不变。英国央行同时维持4350亿英镑资产购买规模和100亿英镑企业债购买规模不变，与市场预期一致。

英国央行利率决议显示，无论英国脱欧采取何种形式，货币政策的反应都不会是自动的，利率可能朝两个方向发展。决议强调，核心预测是基于到2020年初将有一次降息作出的。但如果英国脱欧进展顺利，英镑可能升值，市场利率预期将上升，渐进且有限度的加息是合适的。

就业方面，该行表示，劳动力市场似乎不再紧缩，薪酬增长趋稳。英国央行预期，未来两年内失业率为3.7%，长期均衡失业率为4.25%，两者均持平5月份预测水准。

展望未来，英国央行预期，2019年四季度薪资增速年率为3%，持平5月份预测水准，2020年四季度薪资增速年率为3.25%，较5月份预测水准下降0.25个百分点。但2021年四季度薪资增速年率上调0.3个百分点至4%。

英国央行预期，英国2019年GDP增速为1.3%，较5月份下调0.2个百分点;2020年GDP增速预期下调0.3个百分点至1.3%。但英国央行上调2021年GDP增速预期0.2个百分点至2.3%。

英国央行表示，若英国无协议脱欧，降息远不是想象得那样理所当然，英镑汇率将进一步下跌，英国经济可能会面临持续的输入性通胀冲击。对此，美银美林经济学家Robert Wood表示，若英国和欧盟能够达成协议，确保有序脱欧，我们预计英国央行将会表示需要上调利率。

英国财政大臣贾维德表示，据IMF的预测，今年英国经济增速将比法国、德国、意大利更快，自2010年以来 英国经济基本面强劲，无论能否达成脱欧协议，我们都希望为其做好全面准备。

英国央行行长卡尼表示，随着脱欧的进行，英国金融环境有可能持续波动，无论英国脱欧采取何种形式，货币政策的反应都不会是自动的，利率可能朝两个方向发展。全球经济增速预计将返回至比5月更低的水平，脱欧的发展导致英国GDP增速比往常波动的更大。

央行行长卡尼续称，全球贸易体系前景以及脱欧的显著不确定性使英国经济承压。目前英国潜在经济增速低于潜力水平，预计英国第二季度和第三季度投资下降。无协议脱欧将对供求造成瞬间的冲击，金融行业正为无协议脱欧做准备。

被问及无协议脱欧后，加息或降息的风险是否对称? 尼卡回应，货币政策委员会没有就此达成一致的观点。

英国央行8月决议八大要点总结纲要

1.投票比例：加息-不变-降息投票比例为0-9-0(6月为0-9-0)，货币政策委员会一致同意维持100亿英镑非金融投资级企业债购买规模不变，一致同意维持4350亿英镑资产购买规模不变；

2.未来政策前景：渐进且有限度的加息是合适的，但需要全球及经济增速有所恢复，详细预测中不包括无协议脱欧的可能性，对脱欧的任何回应都不会是自动的，利率有可能双向发展；

3.通胀预期：基于市场利率预期，预计英国未来一年通胀为1.9%(5月预期为1.72%)，预计英国未来两年通胀为2.23%(5月预期为2.05%)，预计英国未来三年通胀为2.37%(5月预期为2.16%)；

4.薪资增长预期：预计英国2019年第四季度薪资增速年率为3%(5月预期为3%)，预计英国2020年第四季度薪资增速年率为3.25%(5月预期为3.5%)，预计英国2021年第四季度薪资增速年率为4%(5月预期为3.7%)；

5.经济增长预期：2019年GDP增速预期为1.3%(5月预期为1.5%)，2020年GDP增速预期为1.3%(5月预期为1.6%)，2021年GDP增速预期为2.3%(5月预期为2.1%)，预计2019年第三季度GDP环比增加0.3%，预计2019年第二季度GDP环比录得零增长，此前预期为0.2%；

6.失业率预期：基于市场利率预计未来两年内失业率为3.7%(5月预期为3.7%)，预计长期均衡失业率为4.25%(5月预期为4.25)；

7.脱欧对政策影响：如果将无协议脱欧风险从当前市场预期中剔除，基于调整后的市场利率路径，平稳脱欧仍可能导致通胀超调，短期经济增速前景疲软也反映出脱欧不确定性高企；

8.英镑汇率预期：越来越多人认为英国可能无协议脱欧，这导致英镑"显著贬值。如果脱欧进展顺利，英镑可能升值且市场利率预期将上调。