大摩：重申香港电讯(06823)“增持”评级 目标价14.5港元

智通财经APP获悉，大摩发表报告称，香港电讯(06823)中期业绩大致符合预期，当中服务收入、EBITDA及派息分别增1%、2%及3%，而宽带及流动业务均见ARPU提升，本地企业业务方面的增长更达12%，重申对公司“增持”评级，目标价14.5港元。

该行指出，上半年公司服务收入年增长1%至138亿港元，主要受电信服务及流动服务增长带动，表现大致符合该行预测。公司相信下半年企业业务的高增长仍能维持，认为整合对行业而言亦属正面。在流动业务方面，香港电讯后付ARPU年同比增长2%，流动后付用户流失率维持在1%水平，数据漫游收入年同比增长4%。

该行表示，香港电讯认为频谱底价合理，公司计划在2020年第二季推5G服务，将透过非独立组网(NSA)方式配合现有4G网络推行，管理层重申其资本开支与销售比例低于10%，将平衡5G投资，并调整资金流增长目标。