星展唯高达：首予金山软件(03888)“买入”评级 目标价23元

星展唯高达报告表示，金山软件(03888) 的PC端游戏拥有很高的用家忠诚度，而且正稳步增长，相信其剑侠系列将于手机游戏中取得成功，并带动集团短期盈利增长，预期集团2015至2018年纯利的年复合增长率达到53%。

该行又称金山云拥有强劲的潜力，正在取得市场份额，预计下一轮融资会是集团中期的催化剂。该行首予金山软件“买入”评级，目标价23元。

该行预期，集团2015至2018年在线游戏收入的年复合增长率达到45%，受惠于快速增长的手机游戏用户;2015至2018年WPS及金山云收入的年复合增长率达46%，受惠于规模经济造就利润率改善。