野村：中联重科(01157)评级降至“减持” 看好中车(01766)

野村将中联重科(01157) 评级由“中性”降至“减持”，今年至2018年每股盈利预测下调逾50%，目标价由2.39元下调至0.66元，意味着2018年的市盈率为7倍，该行较看好中车(01766)，因铁路设备需求较稳定及利润率具有上升空间。

该行指出，中联重科目前的市帐率便宜，仅得0.5倍，市场似乎未愿意卖出股票，但该行认为市帐率水平没有意义，因集团的贸易应收账或隐含大量坏账，这将会侵蚀账面价值。

基于集团上半年的业绩表现，该行下调集团今年至2018年工程机械收入及营业利润预测，同时上调今年至2018年汇兑亏损预测，主要由于集团持续有大量的美元及欧元净债务。