美银8个特定交易选择 助你完美掌控美国总统大选

美银首席投资策略师哈奈特(Michael Hartnett)表示，无论美国总统选举的结果如何，2017年都将可能是绝对收益相对较小的一年，因为高利率将打击较高的债券和股票估值。

但这也将是大变革的一年，因为投资者们正在从零利率政策的收益者，如债券、美国经济、成长型股票，转移到零利率政策的受害者，如大宗商品，银行和日本经济。其中美银预计未来日经指数将涨至20000点，虽然这可能会导致央行的信用流失。

尽管如此，目前市场的所有注意力仍集中在影响十二月加息可能性的关键风险事件，即11月8日的美国总统选举中，对此，美国银行也专门提供了8个针对于选举的特定交易选择。

在这8个特定交易选择中，有一些不管谁当选都适用，有些则依赖于选举结果，其中包括：做多波动率指数(VIX)期货;做多澳元兑美元的波动性;做多通货膨胀保值债券(TIPS);做多全球电子商务，做空快餐厅(不平等现象);做多美国原材料及大型银行(财政政策);做多美国小盘股，做空新兴市场(特朗普的保护主义);做多黄金，做空欧洲银行(特朗普的地缘政治);做多墨西哥比索(希拉里获胜)。

做多VIX期货。目前两位总统候选人的选票已经日趋接近，如果特朗普赢得了佛罗里达、俄亥俄、北卡罗来纳、威斯康星和爱荷华的选票，希拉里赢得宾夕法尼亚、弗吉尼亚、科罗拉多、内华达、密歇根、新罕布什尔的选票，那么他们之间甚至可能出现平局，这可以说是最具有波动性的事件，而VIX期货正是市场波动最具流动性的表现形式。

做多澳元兑美元的波动性。在特朗普胜利的情况下，其中一种避险投资方案是做多澳元兑美元的波动性。相比于民主党的胜利，共和党的胜利被视为市场更大的“尾部风险”。

特朗普提出了更多的贸易保护主义立场，并威胁对中国加收进口关税，这也将动摇亚洲的外汇市场。买入澳元兑美元的波动性可以对冲大选的不确定性，而这也与定量基金的抛售相关联：这是美银AML MAST指数的最高对冲。

做多TIPS。民粹主义正在全球范围内兴起，而两位总统候选人也都定位于提高工资水平并减少不平等的再分配政策。这可能会导致更高的通货膨胀甚至滞胀，但无论是哪种情况，对于TIPS而言都是一个较大的利好。

做多商业街，做空华尔街。两位候选人都希望提升中小企业的地位，而不是华尔街的大型金融机构，所以才会给出提高最低工资水平，带薪探亲假以及对富人增税的方案，这也将利好美国市政债券(U0A0)。

其他商业街-华尔街的成对交易如下：做多全球电子商务(BIGECOM)，做空快餐厅(BINAFCRC)，以及做多大型零售商(BRUSMASS)，做空奢侈品制造商(SPGLGUP)。

做多财政刺激。不管在哪个总统的领导下，利用财政刺激的最佳途径都是基础设施建设支出和国防支出。

根据最新发布的联邦预算报告，克林顿提出了1.65万亿美元的额外财政支出，而特朗普的提议则是2万亿美元，虽然最终国会批准的预算可能会显著降低，但大方向依然是朝向更多的财政刺激。建议投资者做多美国航空与国防行业(S5AEROX)，美国原材料行业(S5MATR)以及大型银行(S5BANKX)。

保护主义下的配对交易：随着反全球化运动的不断发展，特朗普也提出了更多孤立主义或保护主义政策，若特朗普当选，跨太平洋伙伴关系将面临更大的风险。

全球贸易的减少很可能对新兴市场以及德国、日本等重商主义经济体产生极大的负面影响，而美国的贸易保护主义也将导致美国国内的通胀，从而利好美国小型股并减少其外汇风险。因此，做多美国小盘股(RTY)，做空新兴市场(MXEF)。

地缘政治下的配对交易：特朗普的胜利可能意味着流向美国的资金减少，国债收益率上升，美元疲软，而所有这些都将利好黄金。此外他的当选也将提高民粹主义政党在欧洲的政治地位，并提高欧盟解体的风险溢价。因此，做多黄金，做空欧洲银行(SX7E)。

做空美元兑墨西哥比索。由于特朗普票数领先后，墨西哥比索出现了15%的低估，所以若希拉里取胜必须做空美元兑墨西哥比索。

除此之外，做多医疗保健服务行业(SPSIHPTR)，做空生物技术行业(XNBI)，因为希拉里承诺将为医疗保健服务减税，同时加大药品监管力度。(信息支持：比特港)