大和：降中海物业(02669)评级至“跑赢大市” 下调目标价至3.9港元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，调升中海物业(02669)2019-21年收入预期1-7%，以反映预期母公司物业管理项目增长和附加服务收入改善，但降2019-20年利润预期3-8%，目标价由4港元降至3.9港元，评级由“买入”降至“跑赢大市”。

该行指出，中海物业上半年毛利率下降至20.1%，当中，物业管理服务毛利率下降是因为自2018年第四季起，需重新配置员工满足项目管理，预期重新配置将于今年完成，因此估计2019-21年可维持稳定。公司正寻求更多母公司以外的扩张，包括商业项目及政府项目等，并投资更多附加服务行业，同时计划改善服务质素和提升效率。