业绩会实录 | 北控水务(00371)：收购进入窗口期，储备金近百亿

智通财经APP获悉，8月28日，北控水务(00371)在香港举行2019年中期业绩会。

会上，公司执行总裁李力表示，水务市场集中度不高，目前公司水务处理量占世界第一，市场占比达8%。未来水务市场将向专业化方向发展，行业集中度会逐步提高，公司将会加快收购合并。并购方向主要有两个，一是行业内一些有规模的水务公司，另一个是分散在各地的小型水务公司。

公司行政总裁周敏补充称，现在整体市场资金面趋紧，公司有近100亿现金可以用来收购合并，现在水务市场进入并购的窗口期。

财报显示，公司上半年实现营业收入128.3亿港元(单位下同)，同比增长28%;股东应占利润27.7亿元，同比增长17%;基本每股收益28.68港仙;拟每股派现10.7港仙。

由于水处理服务及水环境治理建造服务的营业收入贡献增加，公司营业收入增长。综合治理项目的营业收入增至32.2亿元。建造BOT水务项目的总营业收入增至47.18亿元。

期内新项目的每日总设计能力为135.59万吨。期内每日设计能力净增加93.69万吨。于2019年6月30日，每日总设计能力为3776万吨。

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录。

问：和长江三峡集团的合作有没有一些具体的项目以及落地情况？

答：和长江三峡的合作有三个特点：1、空间巨大，在未来3-5年内，长江山峡在环境保护和生态建设的投入将达到2万亿的体量。2、三峡集团是公司的第二大股东，在全国沿江都有布局，和北控水务在全域和重点城市之间的合作，我们是它的主要合作伙伴。3、长江三峡的项目涉及到11个省区，一级节点城市有四个，还有几十个二级城市。

目前，我们参与了在湖南岳阳一个40亿的综合治理项目。另外，在浏阳、长沙、南京及重庆有一些项目落地。

问：技术咨询服务以及设备销售板块今年的增长目标是8到10%，可是上半年只有2%，为什么增长放缓这么多？如何加快这个板块的发展？

答：技术板块上半年增长2%，年初预测8%，目前调整全年指引在5%左右。原因是技术的增长一般不会太大，一般都是维持这样的水平。技术增长的高低和我们获得的项目有关，项目签的越多，相关的服务费等收入会更多，和水费不太一样，水费年年都能收。

问：公司目前在马来西亚等地都有多个水务项目，请问公司未来计划如何进一步拓展海外的市场？

答：海外业务呢一直是我们集团持续发展业务，主要是集中在东南亚、欧洲以及非洲。欧洲以葡萄牙为根据地，覆盖非洲的业务，目前有两个项目落地。东南亚以马来西亚、新加坡为主，去年年底收购了澳大利亚Trility Group，另外，对斯里兰卡、巴基斯坦等都在持续跟踪。过去三年的项目，陆续的开始落地，海外业务一直在持续发展当中。

问：目前行业还是比较分散的，公司在并购方面有什么具体的布局？

答：我们这个行业的集中度不高，按照机构统计，我们现在排在世界第三，如果按处理量来讲，我们已经排在世界第一，市场份额仅占8%。未来的趋势肯定向专业化方向发展，所以大方向肯定是产业整合、并购，专业化的公司将成为主流。

现在收购、并购将成为我们的外延式发展主线，目前我们主要两类标的，一类标的是行业内的水务企业。这些年我们也收购整合了行业内不少的水务企业，有几十万吨量，到目前在推进达到200多万的处理量的企业。还有一类是分散在各个地方的水务企业，政府也希望盘活存量资产，我们通过合资、收购方式推进中。总的来讲，我们收购、并购的窗口期在今年逐渐开启。

目前，我们有近100亿的现金储备，主要是为未来可以收购一些资产。现在市场整个资金面趋紧，特别是环保公司的资金面，还是有不少企业是需要出售的。

问：十年内市占率达到15%目标可否实现？

答：目前公司的市占率8%，要上升到15%，从某种意义上还挺困难的。因为市场基数不断加大，资产量已经非常大。如果市占率达到15%，估计将会有大几千亿的资产才能实现，目前我们才1300亿资金产，还要多投入几千个亿。