大和：降达利(03799)目标价至6.7港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，大和发表报告指出，达利食品(03799)上半年纯利同比增长5%，稍胜预期，中期息8.4港仙，同比持平，派特别息8.4港仙，在意料之外。该行下调集团2019-21年每股盈测1%至2%，目标价相应由7.1港元降至6.7港元，维持“买入”评级。

该行指出，管理层给予指引，预期下半年的销售增长呈高单位数，食品业务增长快过饮品业务。因市场竞争激烈，饮品类业务仍存挑战。此外，随着生产规模正在改善，管理层维持年底毛利率达35%的目标，预计下半年销售成本比率趋向正常化。公司自2018年下半年起进行的重组分销渠道接近完成，管理层相信，改革后可支持新产品销售，成本分配将更为有效。