墨西哥湾飓风汹汹，翻起油价涨跌几何？

本文来自微信公众号“国金能化”，作者：周永乐。文中观点不代表智通财经观点。

当前，距离飓风预计登陆的时机仍有较长的时间窗口，国金能化通过情境分析预演飓风可能对石油市场造成的影响。

如果说6月是北半球大西洋飓风季的开始，那么8月则是飓风旺季的开端。有机构统计，在1986-2006年的20年间，共有270个风暴发生在8月，365个发生在9月，223个发生在10月，相比之下，7月和11月分别仅有89、53个风暴发生。臭名昭著的Katrina（2005）、Rita（2005）、Gustav（2008）、Ike（2008）， Harvey（2017）等超级飓风也都是发生在8月底和9月初登陆墨西哥湾。因此，对于石油行业的投资者来说，8月底和9月初是一个值得特别注意的时间窗口。

2019年年初以来，墨西哥湾仅在7月初遭遇了一个1级飓风Barry（相关推荐《飓风“Barry”来袭，墨西哥湾成为油市风暴眼》）。尽管Barry等级不大（仅在登陆前几个小时内为1级飓风），但却对石油供应链造成了较大的损失：墨西哥湾原油产量损失逾138万桶/天（美国原油周报《炼厂开工率&商业原油库存指标持续好转》）、新奥尔良炼油产能损失逾50万桶/天（美国原油周报《原油库存五连降VS成品油库存累积》）以及原油进出口量下降。

此时，北京时间8月29日09：00，一个获名Dorian的飓风正在加勒比海东部的多米尼加共和国附近盘旋。Dorian已在周四早晨左右在佛罗里达州以东的巴哈马群岛附近升级为1级飓风，美国国家飓风中心（NHC）预计，并在周一早晨在佛罗里达州中部的奥兰多以3级飓风登陆。

飓风Dorian的登陆情境推演

飓风是否会穿过佛罗里达州并进入墨西哥湾中部？目前，距离预计登陆的时机仍有较长的时间窗口，但NHC可能在29日甚至30日才会发布更加精准的预测。在此之前，国金能化通过情境分析预演飓风可能对石油市场造成的影响。

图1：情境推演

1.蓝色区域

飓风一般发源于热带地区，那里水气充足，温度较高，非常适宜飓风形成与发展。飓风的行进轨迹也受洋流和西风带的影响，这是为什么飓风一般从大西洋上产生并驶向墨西哥湾，登陆后向东北偏转，也是国金能化绘制一个简单的飓风路径模型的理论依据。

图中蓝色部分是一个受西风带影响较为经典的模型。飓风如果在这个范围内行走，一方面，路径上不会对新奥尔良的炼油设施造成太大影响，同时，由于从奥兰多到这个区域陆地居多，水气不足，飓风登陆后的等级是不断削弱的。因此，国金能化认为，对石油行业来说，这是一个影响十分有限的情境。

2.橙色区域

墨西哥湾地理位置大致位于西风带和东北信风带的边缘，特别是在北半球夏季，这一边缘线有一定程度的北移。因此，西风带对飓风Dorian影响可能并不强，这即是橙色区域的理论根基。

如果飓风Dorian行走在橙色区域的最上端，那么在墨西哥湾最易受影响的将是新奥尔良。Dorian在经过墨西哥湾东北部沿海时补充些许体力，接着在新奥尔良地区带来大量降水。但这种情境下，飓风的威力可能无法与穿过墨西哥湾中部的热带风暴Barry相媲美。因为墨西哥湾中部的湿度和温度都适宜飓风的发展，并带来大量降水、风暴潮。

如果飓风Dorian行走在橙色区域的最下端，墨西哥湾的石油行业可能面临短暂的瘫痪。最下端的路径情境是飓风横穿墨西哥湾的一种猜想。首先，墨西哥湾中部的水气条件将增强飓风的降雨强度和等级。其次，不仅仅是海上石油生产，还有从新奥尔良到休斯顿的大面积的沿海炼油地带，以及管输设施，可能都会受到飓风袭击，进而原油市场以及成品油市场也会受到冲击。

飓风的发展速度是迅速的。本周三稍早时候，Dorian仅仅是热带风暴级别，NHC预计本周六在佛罗里达州以东的巴哈马群岛附近升级为1级飓风，但现在已经升级为飓风，并预计在下周一以3级飓风登陆。此外，更为重要的是，飓风Dorian的路径也出现了向南偏转：周三的预计登陆点在奥兰多北部，周四已经变为奥兰多南部。因此，飓风路径进入橙色区域的可能性正在增加。

图2：NHC飓风路径预测变化

投资者应密切注意飓风的发展变化对墨西哥湾原油和成品油市场的影响。从路径上看，佛罗里达州大部分区域将会受到预警撤离信息，这可能会导致汽油需求短暂增加。本周四晚些时候，或者周五，NHC对飓风是否会进入墨西哥湾发布更新预测。如果预计飓风进入墨西哥湾（橙色区域），海上石油生产平台也将在飓风来临前48小时内收到预警，届时墨西哥湾原油产量将会大量损失。继奥兰多之后，新奥尔良可能是下一个飓风Dorian登陆的地点。在此之前，新奥尔良也会出现大量的人员撤离，而后是炼油设施和管输系统接受飓风的考验。