交银国际：降中国东方航空(00670)目标价至4.37元 维持“中性”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告，表示基于中国东方航空(00670)收益持续面对压力及需求带来的动力停滞，维持其“中性”评级；下调对其今年两年预测，以反映高于预期的成本增长，下调对其目标价20.5%，由5.5元降至4.37元。

东航上半年收入按年增8%至589亿元人民币，纯利跌14.8%至19亿元人民币。交银称，基于下半年国际客运收益更稳健，以及客运人公里(RPK)增长加快，预计其全年纯利达41亿元人民币。

交银提到，东航的国内客运收益为三大中资航空公司中跌幅最大，同比下跌2.6%；大规模扩展路线到低线城市下，国内航线可用座公里(ASK)增长强劲，预计其下半年的收益仍受压，因需求放缓下，该公司仍维持高运力增长目标。长远而言，东航强大的国内网络助其最有效地捕捉国内需求复苏。对于今年，国内需求似乎不会在下半年显著反弹，预期集团面对充满挑战的市场环境。