瑞银：电影市场放缓 降IMAX中国(01970)目标价至52.4元

瑞银发展报告表示，以现金流折现率作估算，将IMAX中国(01970) 目标价由56元下调至52.4元，相当于2017年预测市盈率31.5倍，维持“买入”评级。

该行指，对IMAX中国2016至2018年预测每股盈利下降9%、7%及4%，以反映电影市场放缓，但公司在内地电影市场较同业仍具有优势。

该行指，在内地一线及二线城市进行调查，访问逾3000名消费者，发现过去6个月有入电影院观影的，IMAX中国的渗透率达84%，另大多数消费者认为，IMAX中国的电影物有所值，以及不论地域及收入等级，IMAX院线也受欢迎。瑞银认为，IMAX院线在三、四线城市也具有重大发展潜力。

瑞银称，内地电影市场收入增长，由2015年的49%放慢至2016年至今的13%。不过，IMAX中国仍持续签新合约，电影厅预订在今年上半年创新高。由于电影市场放缓，该行预计电影院营运商走向高端，观众选择电影院，最重视影片画质及声效，其次是明亮度，IMAX中国都具有优势。