里昂：上调敏华控股(01999)目标价至5.6港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，里昂发布报告称，敏华控股(01999)2020财年第二季内地业务增长加快，归功于新产品的推出，预期上半财年内地沙发销售按同比增长14.5%。该行称，由于5月要与客户就关税问题作出协商而停止发货，估计上半年北美销售同比下降20%，在与客户商讨增加关税问题后，北美销售有望复苏，预计下半财年销售改善。该行称，随着越南厂房加快投入生产，相信关税影响将逐步减弱。该行表示，最近皮革成本回落，其他原料成本也出现稳定，预计上半年毛利率35.3%，与半年大致持平，同比涨价3.1个百分点。

该行表示，上调集团2020至2022财年各年核心盈测分别2.5%、2.9%及1.5%，目标价由5.1港元升至5.6港元，维持“买入”评级。