三星Q3预期下调，运营利润预计大跌60%

本文来自“36氪”，作者李振梁。

三星电子虽以手机闻名于世，但过半利润均由半导体提供，半导体才是三星更重要的业务根基。

据韩国首尔金融市场研究机构FnGuide报告显示，在智能手机需求放缓和芯片价格持续下跌的背景下，三星电子第三季度营业利润可能下降60.2%。三星预计第三季度营业利润为6.9万亿韩元(58亿美元)，去年同期为17.5万亿韩元。与3个月前的预估相比，最新预估下降了8.2%。不过，相比上季度71%的跌幅已经有所回升。

三星已经连续三季度营收、利润双双大跌，这种局面很可能延续到下个季度。主要原因便是半导体业务不振，截至目前，该业务利润已连续三个季度同比、环比全部下滑。

去年四季度，三星的连续增长告一段落，当季营业利润同比下降28.7%，营收下降10.6%。这是三星两年来首次季度盈利下滑。当季存储业务下滑幅度居各事业部首位，收入环比下将 26.4%。一方面，行业需求疲软，智能机市场下滑，另一方面，存储的价格也在下滑，DRAMeXchange 数据显示，当季DRAM 价格 降低 10%、NAND 价格降低 15%。

这种情形一直延续到今年上半年，三星上半年两个季度营业利润跌幅均在60%以上，今年二季度更是高达71%。好在当季存储器业务营收录得12.3万亿韩元，虽同比下滑34%，但环比反弹7%，说明行业需求已有所改善。然后存储价格依旧疲软，DRAM、NAND价格下行，拖累公司 2Q19半导体业务合计实现营业利润仅3.4万亿韩元。今年二季度，半导体业务对三星的利润贡献勉强超过50%，而去年则达到四分之三。

行业普遍预期下半年存储需求回暖。三星表示，考虑到第二季度库存水平企稳和需求上升，主要用于移动设备的NAND价格有望在第三季度回升。数据中心在第二季度末开始恢复购买服务器DRAM，电脑内存芯片的需求将在第三季度复苏。这些都有望推动半导体业绩回升，但与去年同期相比依然相差很远。并且，该公司警告称，在全球贸易的紧张局面下，市场将出现更大波动。

2017年，三星首次登顶半导体第一，抢走了英特尔（INTC.US）雄踞27年的宝座。但从去年四季度开始，英特尔半导体营收反超三星。今年上半年，英特尔营收虽也有小幅下滑，但三星半导体业务则呈现断崖式下跌，业绩表现明显不及前者，三季度预期也不乐观，今年大概率将把第一的宝座拱手还给英特尔。