全球资金流向监测：海外中资股第4周流出，美股转为流入

本文来源于“Kevin策略研究”微信公众号，作者为中金分析师刘刚。

本周焦点：海外中资股连续第4周流出；互联互通南北向均加速流入；美股重回流入

本周全球资金面值得关注的变化是：

1）EPFR数据显示本周海外资金连续第4周流出海外中资股市场（H股+中概股），但略有减缓。

2）互联互通南北向资金流入均加速。

3）全球资金继续由股向债轮动，但股票基金流出放缓；美股市场转为流入。

中国市场：海外中资股连续第4周流出；互联互通南北向均加速流入

**  海外资金：本周（10月10日-10月16日）共计1.9亿美元的海外资金流出海外中资股市场（包括H股和美国中概股，vs. 上周流出4.2亿美元），为连续第4周流出，其中有88%来自于专注投资新兴市场的海外基金。

从基金申购赎回看，本周（10月10日-10月16日)专注投资A股的海外基金录得3247万美元的净赎回，专注投资H股和海外中资股的海外基金录得1.2亿美元的净申购。

**  互联互通资金：北向资金加速流入：本周一~周四互联互通北向明显加速，日均净买入27亿人民币（vs. 上周日均净流入8亿人民币）。行业层面，北向资金主要买入非银金融和生物医药；卖出科技硬件和食品饮料。

南向资金持续流入：本周一~周四互联互通南向日均净买入16亿港币（vs. 上周日均净买入14亿港币）。南向资金主要买入汇丰和腾讯；卖出房地产。

全球市场：资金由股向债轮动趋缓；美股重回流入

** 跨资产：股票流出明显放缓，债券流入持平，货币基金转为流出。本周股票型基金继续流出，但规模明显缩小；资金继续流入债券型基金，规模有所减少；同时，货币市场基金转为流出。

**  跨市场：美股日本转为流入，资金继续流出发达欧洲和新兴市场。本周美股市场录得28亿美元净流入，是连续3周流出后的首周流入（vs. 上周净流出60亿美元）；日本股市也转为流入，规模为8.5亿美元（vs. 上周净流出10亿美元）；发达欧洲股市本周的流出较上周有所加速，规模为19.4亿美元（vs. 上周净流出12.5亿美元）；新兴市场录得15.3亿美元净流出，较上周基本持平（vs. 上周净流出15.8亿美元）。

图表1: 本周海外资金继续流出海外中资股市场

图表2: 流入海外中资股的主要是专注投资新兴市场的海外基金

图表3: 北向资金加速流入

图表4: 南向资金持续流入

图表5: 全球资金流入美股市场

图表6: 新兴与发达市场间的资金轮动