伯明翰环球(02309)复牌在即：考验“壳王”孙粗洪的时候到了

如果一切顺利的话，停牌两年多的伯明翰环球(02309)有可能在2016年10月17日(星期一)上午九时正起复牌，目前该公司已向联交所提交了申请。而在停牌的两年多时间里，伯明翰环球的掌门人已从杨家诚变成了“壳王”孙粗洪。过往操纵“仙股”游刃有余，孙粗洪此番在基本面薄弱的伯明翰环球身上是否能重演百灵达（02326）的奇迹（短短四个月内急升111倍），自然是一大看点。而2016/17赛季伊始，伯明翰在英冠表现良好，如果状态维持至明年夏天有望冲超，则会带给投资者更多期许。

在今年的6月6日，伯明翰环球(02309)宣布与环能(01102)控股股东孙粗洪全资拥有的 Trillion Trophy Asia Limited(该投资者)订立认购协议，公司将向该投资者发行31.25亿股新股份，每股认购价为0.08元，涉资2.5亿元；及本金额为1.5亿元的新可换股票据，可认购最多18.75亿股股份，兑换价为每股0.08元(可予调整)。

作为复牌建议的一部份，公司建议实行股本重组，当中包括股份20合1；股份面值由每股合并股份0.2削减至0.01元；股份溢价账中全部12.73亿元将予注销，股本削减及股份溢价注销所产生的进账将用以抵销累计亏损16.09亿元，余额转移至可分派储备；法定股本注销；及法定股本由48.41亿元增加至50亿元。股本重组生效后，股份每手买卖单位由2000股变更为20000股新股份进行买卖。

股本重组生效后，公司建议进行2供1，每股供0.08元，较12月4日停牌前理论报价每股1.34元折让94.03%，发行2.42亿股发售股份，筹集1936.2万元。

上述交易全部完成交易后，若将持有的可换股债券悉数兑换，孙粗洪将以62.45%的持股量成为伯明翰环球的第一大股东。根据《收购守则》，孙粗洪须提出全面收购要约，但公告已表示其将申请清洗豁免。现任大股东、伯明翰环球前主席杨家诚的持股量将由27.89%降至6.51%，而杨家诚妻弟王雷的持股量则由15.49%降至5.84%。

不过就在10月13日,孙粗洪已率先于场外减持11.75亿股或30.51%，每股作价0.08元，总值9400万港元，可谓尚未复牌先赚一票。

10月14日下午，伯明翰环球发布公告称，该公司所有复牌条件已经达成，且公众持股量占该公司已发行股本约43.9%，已恢复至不少于该公司已发行股本25%的水平。

此外，公司管理层还进行了一场大换血，廖耀强辞任执行董事及董事会主席，阎正为辞任执行董事及行政总裁，以上职务将由赵文清接任。顾智心已辞任执行董事，苏家乐、陈玉仪、姚震港及朱楷已获委任为执行董事，以上均自2016年10月15日起生效。

另一方面，伯明翰还表示，公司已满足了五项复牌条件，包括对公司一名前雇员挪用及晋华会计师事务所的核数师报告的撤回进行合适调查、刊发所有未刊发的财务业绩，处理任何审核保留意见、展示已具备足够财务报告程序及内部监控系统、展示公司有充足营运资本，以及处理联交所于2014年12月至2015年1月接获对公司和前董事的指称并向市场发布所有重大资料。

问题是，伯明翰环球(02309)近年来的业绩十分堪忧，作为英冠球队伯明翰的拥有者，根据年报披露，截至2016年6月30日止年度，伯明翰实现营业额为1.69亿港元，同比减少33.22%;公司拥有人应占年度亏损5857.4万港元，同比增加13.08倍；基本每股亏损12.1港仙，不派息。

要知道伯明翰队成立于1875年，上世纪50年代末，成为首支出战欧洲比赛的英格兰球队。伯明翰于2002年首次晋级英超，但近年来表现平平，自2011年降级至英冠联赛之后，一直未能重返英超。

2016/17赛季英冠目前已进行12轮，伯明翰5胜5平2负，积20分排名第六，位于升级附加赛区。