5G时代来临!摩根大通看好中国电信(00728)表现

中国电信(00728)早前举办2016年分析师反向路演活动,共有23位分析师代表，19家投资银行参与;这些分析师在北京参观了永丰IDC及到访四川电话参观 IPTV 展示。

据了解，中电信向分析师讲解了中电信 IDC、云业务发展策略与业务发展状况,并介绍四川电信的新融合发展策略、“互联网+”行业应用及端对端光网提速和智能管理。

智通财经获悉，瑞银引述中电信管理层相信不会早于2019年有 5G 资本投资，并估计相关的投资将不会大幅度增加整体资本开支。瑞信相信,中电信能按计划完成甚至超越年初订立的移动用户净增1500万户的目标。

各国积极布局5G领域

据了解，5G时代正加速到来。美国第一大移动通信运营商Verizon此前已宣布，计划在2017年5G商用。韩国平昌冬奥会官方赞助商KT也已宣布，5G将部署在主要奥运场馆、奥运设施、城市和路线附近。

我国5G技术研发试验于2016年1月全面启动，分为关键技术验证、技术方案验证和系统方案验证三个阶段推进实施。

工信部日前宣布，中国5G第一阶段主要性能测试已完成，第二阶段试验将重点开展无线空口和网络技术方案的研发与试验，计划在2017年底前完成，然后进入5G网络建设阶段，预计2020年实现商用。业内人士分析，三大运营商网络建设投资将超过3000亿元。

摩通大通：料中电信三季盈利较同行稳健

日前，摩根大通报告表示，估计中资电讯股中移动(00941) 、联通(00762) 及中电信将于本周四(20日)、本周五(21日)及下周五(28日)公布第三季业绩。

该行预期，内地电讯营运商第三季服务收入增长将放缓至5.7%，较第二季6.7%低。主要受到更积极消除国内漫游和长途费用所导致，相信中移动受影响最大。

虽然盈利放缓，但该行预计，三大电讯商中，中电信第三季的盈利较联通及中移动稳健，主要由于其国内漫游及长途业务较少，销售及市场推广费用控制得当。

摩通估计，中电信第三季移动及固网服务收入增长与上半年相当，分别按年增长8%及4%，EBITDA同比微跌，主要因为铁塔公司租赁费用，预计盈利增长呈中至高单位数，可跑赢同业。

中移动则较上半年增速放缓，预计其今年第三季纯利升1.9%至287亿人民币。对此，中移动管理层表示，下半年将加快取消全国长途漫游费，预计服务收入按年增约4%，EBITDA持平或轻微下跌，盈利将呈低单位数增长。

此外，该行估计，联通的4G净上客将于9月份进一步加速至600万户，但手机服务收入将维持平稳(因入门4G摊薄)，较高的销售及市场推广费用更将导致利润按季倒退，可能令市场失望。尤其是盈利表现，联通股价近期反弹不少，相信投资者将趁机卖出获利。

据港交所公布最新资料显示，摩根大通于2016年10月7日场内增持中国电信643.94万股，耗资2593.79万港币，成交均价4.028港币，最高成交价4.04港币。变动后持有权益18.06亿股，变动后持股占比13.01%。