租车服务上线背后，Lyft（LYFT.US）为盈利走上转型路？

本文来自微信公众号“美股研究社”，作者：Chris Markoch。

12月12日，Lyft（LYFT.US）宣布推出租车服务。这项新服务目前只在旧金山湾区和洛杉矶提供。Lyft计划扩大其服务范围，但仅限于部分城市。

这项叫车服务将允许这些市场的客户使用 Lyft 应用程序预订一辆出租车。租车市场的扩张已经扰乱了赫兹(HTZ.US)和 Avis（CAR.US）等公司的股票，这些公司已经面临着 Lyft 及其主要竞争对手优步(UBER.US)等叫车服务提供的可选性带来的生存威胁。

Lyft 发表了一篇博文，描述了这项服务。该公司在邮件中表示，租车服务很适合“公路旅行、搬家日、差事以及急需的周末休息” 该公司承诺客户每程20美元的租车费用。该公司向客户承诺，前往租车点的每趟行程将获得20美元的乘车优惠。与租车公司一样，Lyft不会增加里程费，并承诺对加油收取“市场价”。Lyft还提供礼宾服务，帮助客户在到达Lyft停车场时选择合适的汽车。

不出意料，Avis和赫兹的股票都下跌了一天。然而，令投资者感到意外的是，Lyft的股价也下跌了。这可能会指出为什么这个租车项目风险大于回报。

这看起来像个“小游戏”

在足球比赛中，如果一支球队在移动球的过程中遇到困难，他们有时会玩一些花招，也就是所谓的小玩意儿。玩小玩意儿是企图误导防守队员。人们希望，这场混乱将足以寻找其它机遇。

在我看来，Lyft 的股价在持续下跌，他们正在制造一个“小玩意儿”。与优步一样，Lyft尚未实现盈利。事实上，盈利似乎遥遥无期。在继续处理针对Lyft司机的性侵犯指控的余波之际，该公司还面临着一个认知问题。

这一策略的问题在于Lyft究竟是在颠覆谁?这似乎是一个更大的问题——寻找另一个收入来源。Lyft和优步都发现，只要另一个竞争对手存在，就不可能提高价格。

但我也认为这是对一个更深层次问题的认知。叫车服务是零工经济的完美选择。司机可以在白天工作。晚上或周末开车过来。这种模式一直持续到经济恶化为止。然后司机们开始想，也许这就是我的全职工作?

当然，这正是Lyft这样的公司所负担不起的。此举将迫使该公司提高价格，而这正是打车服务开始流行的原因。

这项服务并没有为Lyft创造一条护城河

我发现这项新服务的另一个问题是，它无法保护Lyft免受竞争。事实上，就像网约车模式本身一样，其他网约车公司提供类似服务并不难。

这就提出了投资者需要了解Lyft和其他叫车公司的一个重要问题。它不是真正的物流公司，它是一家软件公司。不幸的是，加州法院并不这么认为。Lyft试图以此为自己的商业模式辩护，该模式将司机视为独立的承包商。

这会成Lyft股价上涨催化剂吗?

我对这种新的租车服务对Lyft股票的影响表示怀疑。首先，公司必须留出足够的时间进行“概念验证”。然后，如果他们认为这是一个可行的模式，全国范围内的推广就会开始。这对一个仍然没有盈利的公司来说是一笔巨大的开支。

还有Lyft的竞争对手，他们将能够通过自己提供服务、同时从Lyft的错误中吸取教训，来削弱Lyft的竞争力。毫无疑问，Lyft是一个让这一切成为现实的“窗口”。但投资者的最初反应表明，他们将这项服务视为一种噱头。最终，这将是Lyft结束传统叫车服务的开始，也是他们向什么转型的开始呢?

网约车模式的根本缺陷之一是，用户基础在很大程度上是静态的。该公司无法为其服务“创造需求”。或许，创造需求、将燃料等成本转嫁给消费者的想法，才是该公司向汽车租赁领域扩张的终极天才想法。我是个怀疑论者，这似乎是在承认当前的模式已经崩溃。投资者似乎也在说同样的话。

（编辑：孟哲）