大摩：首予时代中国(01233)“增持”评级 目标价19.69港元

智通财经APP获悉，大摩发布报告称，时代中国(01233)在大湾区有大量低成本的储备、在旧城改造有优势，预计到2021年的盈利年复合增长率达24%，成为中小型发展商首选之一，首予“增持”评级，目标价19.69港元。

该行称，公司有75%的土储位于大湾区。截至6月底，持有2300万平方米的土地资源，分布在15个城市，估算可售资源达2850亿元人民币，每平方米平均成本3541元人民币，只为其上半年的平均合约售价的23%。另外，公司在旧城改造有丰富的经验，特别是广州和佛山，上半年公司有85个旧城改造项目，合计楼面面积2800万平方米。

该行表示，在2019-2021年，共有44个项目可能可以改造，合计楼面面积1250万平方米。今年9月份广东省政府也公布对新的旧改项目政策，只要获得2/3的业权批准，或拥有合计楼面面积2/3，以往比例为80%，相信新政策可以加快发展。