大和：标致与菲亚特克莱斯勒交易或会获利 维持东风集团股份(00489)“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，大和发布报告称，维持东风集团股份(00489)“跑赢大市”评级，认为该股现价估值低，与日资合营的盈利贡献预计将会弹力。

该行认为，标致雪铁龙在与菲亚特克莱斯勒的合并通告中，表示将回购由东风持有的3070万股标致股份，这将令东风在新合并公司的股权降至4.5%，现时东风持标致约12%股权。该行称，该交易有助东风获出售溢利29亿人民币，属正面，如果2020年完成，可能推升明年股息率。

该行称，不认为现时与标致在内地的合营运作会有重大改变，因为管理层目标是收窄合营的亏损。根据该行估计，因通告未有披露，东风出售或实现收益的29亿元人民币等同2020年预测盈利的22%，因为东风2014年收购标致作价为每股7.5欧元，该行预测2020年的股息率，可能是现时的3.6%升至4.4%。