新股消息 | 移动广告商辉煌明天科技向港交所递表，收入复合年增长率达341.8%

智通财经APP获悉，据港交所12月20日披露，辉煌明天科技控股有限公司向港交所递交上市申请，大有融资为其独家保荐人，金联资本为财务顾问。

业务状况

据招股书显示，辉煌明天科技控股于2015年末成立，为中国客户提供一站式及定制的移动广告服务。该公司将媒体发布商提供的广告库存与广告主相连接，以满足其广告需求。凭借自主研发的信息技术系统及大数据能力，提供符合客户广告目标的广告服务。

辉煌明天科技控股在2018年于中国移动广告市场及移动广告代理市场的市场份额分别约为0.2%（按收入计）及0.5%。

作为广告服务供应商，辉煌明天科技控股为客户提供两类广告服务，即中介服务（安排于合适的媒体发布商发布客户的广告）及精准广告服务（由供应商或代理安排计划、推出、管理以及监督在中长尾媒体投放的移动广告，以协助客户获得精准目标用户，或达到客户设定的所需成果）。

就中介服务而言，公司根据为采购广告库存所消费的虚拟代币的货币价值向客户收费，而该等虚拟代币由媒体发布商参考不同定价模式消费。公司的利润产生于公司自竞投广告库存所消费虚拟代币而向客户收取的费用与供应商向公司收取的费用之间的价差。

就精准广告服务而言，公司与客户协定可计量成果，让公司在达成成果时向客户收取费用。公司的利润产生于客户的收费率与供应商的广告流量成本之间的差额。

公司广告展现形式为由客户提供的广告将植入该等由第三方供应商营运的媒体平台或移动应用程序接口的广告位，并以与应用程序用户界面或应用程序信息流一致的形式显示。该等广告可以不同形式发送，包括动态消息广告及应用程序商店广告。公司于2018年4月前后将广告服务扩展至视频形式广告。

公司的客户主要为来自各行各业、对移动因特网媒体有广告需求的广告主，包括领先移动因特网公司，以及在若干主要证券交易所上市的中国企业。客户最常推广的产品及服务包括移动因特网服务、移动工具程序、金融服务、手机游戏及电商。

截至2018年12月31日止三个年度及截至2019年10月31日止十个月，公司的五大客户分别占总收入约89.2%、60.0%、51.7%及66.5%。

在移动因特网用户数目及数字媒体使用率均有所增长的驱动下，2013年至2018年的移动广告市场由人民币134亿元激增至人民币3,454亿元，复合年增长率为91.5%。随着移动广告技术的更新换代，移动广告市场预计将继续增长，由2018年的人民币3,454亿元增加至2023年的人民币8,255亿元，复合年增长率为19.0%。

财务状况

公司于往绩记录期的移动广告服务收入锐升，收入于截至2018年12月31日止年度约为人民币2.55亿元，而于2017年及2016年则分别约为人民币1.03亿元及人民币0.13亿元，复合年增长率约为341.8%。

溢利由截至2016年12月31日止年度的人民币182.7万元分别增至截至2018年12月31日止两个年度的人民币308.60万元及人民币423.86万元，复合年增长率约为381.7%。

公司流动资产净值由2016年12月31日的约人民币169.6万元增至2017年12月31日的约人民币3892.4万元，并进一步增至2018年12月31日的约人民币8407.3万元，主要由于贸易应收款项以及按金、预付款项及其他应收款项增加，被贸易应付款项以及其他应付款项及应计费用增加部分抵销。

业务策略

公司目标是在中国迅速增长的移动广告业不断争取市场份额，并拟采取以下策略：成为更多供应商认可的核心广告代理，进一步扩大供应商基础以提升市场地位及覆盖率，以及公司中介服务的竞争力；开发及扩充客户群及服务种类；加强数据分析及信息技术能力；吸引、挽留及培养优秀雇员。

主要风险

公司面临的若干主要风险如下：有限的经营历史损害对公司业务及前景的评价；面对与客户及收回贸易应收款项有关的信贷风险；无法遵守中介服务供应商（尤其是认可公司为核心广告代理的供应商）的标准及要求，可能会导致公司失去主要供应商；主要收入仅来自一个广告服务分部；面临极为依赖若干客户宣传的有限数量产品的集中风险，也依赖于数量有限的主要客户。