特斯拉(TSLA.US)车价向下股价向上，空头巨亏80亿

本文来自“万得资讯”。

最近全是特斯拉（TSLA.US）的好消息，不仅2019年四季度交付和生产大超预期，中国工厂进展堪称神速。同时，特斯拉车价也开始亲民，直达30万以下新能源车市场……通过多方位的出击，马斯克终于完美实现暴打空头。

特斯拉1月3日宣布，公司2019年交付车辆36.75万辆，完成全年目标。其中，四季度交付11.2万辆，环比增加15.5%。同日，公司下调了国产版Model 3售价，包含AUTOPILOT自动辅助驾驶功能的标准续航升级版补贴后价格降至29.9万元，降幅3.2万元。

2020 年 1 月 7 日，特斯拉将举行中国制造 Model 3 首批社会车主交付仪式。特斯拉上海超级工厂从 2019 年 1 月 7 日开工建设，再到辆交付，仅用了 358 天。

一系列超预期的数据和操作之下，特斯拉股价一路向北，空头损失惨重。

据金融分析公司S3 Partners数据，在过去7个月中，特斯拉空头损失达到84亿美元，为美股空头损失最大的公司。做空损失第二大的是苹果公司，同一时期，空头只损失了60亿美元。

尽管特斯拉实现产量交付量双增，车价向下股价向上的完美逆袭，特斯拉仍然是空头”聚集地“，卖空约占特斯拉股票交易量的21%。通常情况下，空头在股价没有跌到“兑现价格”，需要不断以更高的价格买入减少亏空。理论上，空头的亏损是无限的，通常是天文数字。

较2019年6月三日低点，特斯拉已经上涨了约150%，最高价触及454美元。而在2020年的前两个交易日中，特斯拉已经让空头损失了7000万美元。今年5月，特斯拉大约36%的股份被卖空。近几个月来，一些卖空者已从特斯拉的头寸中撤出。在老牌汽车制造商纷纷推出自己的电动汽车之际，市场对特斯拉的看法出现反转。

S3 Partners 的预测分析主管Ihor Dusaniwsky表示，“一些短期空头已经被市场清洗出局。但许多长期空头，不管价格走势如何，他们都坚持做空。”

马斯克一直认为，空头妨碍特斯拉的发展。他坚称，空头是有意压低股价，切断特斯拉进入资本市场的渠道，以此来伤害该公司。2018年，马斯克甚至提出了将特斯拉私有化的想法——不必处理卖空是这一计划的主要动机。

去年11月，马斯克还在社交媒体上公开至绿光资本的David Einhorn信：已经读过绿光资本2019年第三季度的致投资者信，在这封信里，你们对特斯拉提出了大量错误指控。绿光资本的David Einhorn就是因为在2019年做空特斯拉，由亿万富翁变成百万富翁的。

尽管马斯克与卖空者有“长期的口水战”，但特斯拉发言人对空头蒙受损失这件事不予以置评。

各国大力支持新能源车发展，特斯拉因此打了一个漂亮的翻身仗，特斯拉A股产业链也大有可为。

国泰君安团队在研报中表示，深挖特斯拉超级工厂背后的供应链公司会发现，和苹果产业链、华为产业链相比，汽车在产业链的长度和深度上要远远超过智能手机，有望持续受益的供应商名单也更长。

具体来看，其供应链涉及包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、其他构件、中控系统、内饰和外饰等十个部分，涉及直接、间接供应商一百余家。

随着特斯拉电动车在中国的产能逐渐铺开，特斯拉Model 3的电池、电机、零件壳体也将对产业链原材料产生强需求。

上游原材料的钴、锰、镍、锂、石墨，中下游的连接器，包括下游的整车环节，都会产生较大的动能，让整个动力车产业链将会大受裨益，材料、装备、锂电池必然会有立讯精密这类优秀的长牛诞生。

其次，是充电桩。目前，特斯拉的21家直接供应商中，11家为充电桩设备及运营企业，占比达50%。

（编辑：林喵）