高盛：维持中国联通(00762)“确信买入”评级 目标价微降至12.3元

高盛发表研究报告，称中国联通(00762)第三季度服务收入、税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)及税息前盈利(EBIT)分别为608亿、205亿及10亿元人民币，同比分别升2.3%，跌14%及跌77.7%，累计前三季，联通的收入符合该行全年预期的74.6%，但EBITDA及EBIT则只有72%及42%。

该行称，移动上网流量因4G客户增加，第三季度同比增长124%，较今年上半年加快，移动服务收入同比升1.5%，固网收入同比增2.9%，主要由IT服务带动，而宽带的每月每用户平均收入(ARPU)则跌1.6%，相信主要是因为要与中移动(00941) 竞争所致，而销售及推广开支则升7%，同时预期铁塔公司可改善其利润。

高盛又提出，虽然公司的盈利令人失望，不过对其移动上网流量及4G客量增长感到欣慰，同时铁塔公司亦有利于提升公司的股价，综合各项因素，该行下降2016至2018年净利润预期至25亿、71亿、113亿元人民币，目标价从12.4元降至12.3元，维持“确信买入”评级。