财报前瞻 | 全球汽车行业放缓，通用汽车(GM.US)四季报需关注什么？

智通财经APP获悉，通用汽车(GM.US)将于周三(2月5日)盘前发布第四季度和2019年全年业绩。在全球汽车行业放缓背景下，这家汽车制造商将会交出怎样的答卷？

回顾上一季度，通用汽车营收及收益均超预期，其中营收355亿美元，好于预期的338.18亿美元，去年同期为358亿美元。Q3归属于股东的净利润为23.51亿美元，同比下滑7%；GAAP EPS为1.6美元，好于预期的1.43美元，去年同期为1.75美元。

第四季度业绩预期

Zacks对通用第四季每股收益预估为亏损0.11美元，这与去年同期每股收益1.43美元形成了鲜明对比；预计第四季度营收为352.5亿美元，较去年同期下降8.20%。

2019全年业绩预期

Trefis估计，通用汽车2019全年营收将从2018年的1491亿美元下滑4.8%，至1419亿美元，低于此前普遍预测的1398亿美元，主要是由于全球汽车行业的放缓。

由于净利差降低，全年每股收益预期可能在4.36美元左右，低于市场普遍预期的4.82美元，也低于2018年的5.53美元。此外，Trefis还预计通用汽车的净利润率从2018年的5.3%下降到2019年的4.5%。

可能影响第四季度业绩的因素

通用汽车第四季度在美国的客户交付量同比下降6.3%，为735909辆。Zacks对国际和北美市场第二季汽车销售的预估为29万辆和61.2万辆，较上年同期的31.6万辆和89.6万辆有所下降。

Zacks表示，为期六周的全美汽车工人联合会罢工可能影响了北美的汽车销售，且中国区汽车销量也预计会受到贸易形势的影响。值得注意的是，通用曾在今年一月份宣布，2019年中国区汽车销量同比下降15%，至3090万辆，为连续第二年下滑。

然而，Zacks对金融部门净销售额的普遍估计是36.04亿美元，同比增长0.14%。

因此，尽管来自金融部门的销售增长可能有助于其盈利，但GMI(通用汽车国际公司)和GMNA(通用汽车北美公司)子公司的疲弱表现，或会影响该公司四季度的整体业绩。