富瑞：对内房板块维持“增持”看法 首选旭辉(00884)及融创中国(01918)

智通财经APP获悉，富瑞发布报告称，主要内房发展商于去年平均盈利增长约25%，相信投资者将更关注潜在政策宽松、利润压力及潜在分拆等方面，对该板块保持“增持”看法，行业首选仍然是旭辉(00884)、融创中国(01918)、合景泰富(01813)及中骏集团(01966)，目标价分别为7.85港元、52.38港元、13.5港元及6.66港元。

该行预期，所覆盖的15家内房股去年核心盈利增加25%、平均毛利率跌2个百分点至31%-32%；净负债率略降至65%；派息比率则稳定在35%-40%水平。该行估计，融创、龙光地产(03380)、合景泰富、奥园(03883)及宝龙地产(01238)去年业绩表现最强劲，预计盈利同比升30%。该行又预期，首三十大房企今年销量目标将同比增长10%-20%、核心盈利增长预计达20%或24%，而毛利润则预计跌至27.6%-30%水平。

该行下调板块今明两年每股盈利预测3%-4%，但对内房板块仍持续看好，并建议投资者在未来政策进一步宽松的情况下继续加码投资。