野村：重申万洲国际(00288)“买入”评级 上调目标价至11.4港元

智通财经APP获悉，野村发布报告称，预测万洲国际(00288)受美国及内地新鲜猪肉业务所带动，去年第四季营业利润增幅将较第三季加快，达到同比升64%，预期上季的强劲业绩或成为下一个催化剂。

该行称，预计受生猪与新鲜猪肉价差因素推动，美国猪肉业务将由第三季的亏损转向正面发展。考虑到库存低成本及增加美国猪肉进口，预计内地业务在去年第四季度也保持强劲。

该行表示，对万洲2020财年美国业务继续感到乐观，并预计受惠于全球特别是内地猪肉巨大的需求，生猪生产及鲜猪肉业务将保持强劲表现。万洲管理层预计，今年美国至内地出口量将将进一步创新高。至于内地生猪价格，该行估计今年将稳企高位，由于2019财年基数较高，以及屠宰量低、冷冻猪肉库存成本的上升，2020财年内地新鲜猪肉市场或面临压力，但预计部分将被美国进口量增加所抵消。

该行认为，由于需求强劲且生产恢复较快，将2019-2021财年盈利预测上调2%-7%，以反映美国业务有改善，并将目标价提高至11.4港元，重申“买入”评级。