财报前瞻 | 股价表现落后于家得宝（HD.US），劳氏(LOW.US)Q4业绩后能赶上吗？

智通财经APP获悉，财富100强、世界第二大家居装修零售商劳氏公司(LOW.US)将会在2月26日美股开市前公布第四季度财报。分析师预计，该季度公司营收和每股收益将取得增长。

预期Q4营收增长3.3%

分析师预计，今年第四季度，劳氏将实现161.7亿美元的营收，比去年同期的156.5亿美元增长3.3%。

分析师们预计，该公司同店销售和在线销售的增长可能会推动其收入增长。然而，不断减少的门店数量可能会拖累公司营收。截至2019年第三季度末，与2018年底的2015家门店相比，该公司运营了2004家门店。较低的门店数量和在第四季度关闭表现不佳的门店可能会抵消部分收入增长。

为了吸引更多的专业客户，劳氏提供了大量的工作，改善了店内体验，并任命了部门主管。此外，该公司正努力通过将运费与产品成本分离来提高价格竞争力。劳氏的管理层希望改进其系统和流程，这将使该公司能够更快地增加SKUs和发货供应商，以扩展其在线产品组合。该公司正在加强能力构建，以提供特色单品和改善客户的体验。

除了这些举措，为店员配备新的移动设备，在第三季度末推出新的以客户为中心的人工调度系统，以及为专业客户推出专用的销售点终端，都将推动公司的SSSG。

每股收益将增长两位数

分析师预计，劳氏第四季度调整后每股收益为0.91美元，较上年同期的0.80美元增长14.2%。该公司收入增加、毛利率提高、D&A(折旧和摊销)费用降低以及股票回购可能会推动该季度调整后的每股收益。然而，更高的运营和利息支出以及有效税率的提高可能会抵消部分收益。劳氏对增长计划的投资可能会增加其运营费用。

2019年前三季度，公司以36.5亿美元回购3560万股。公司计划在2019年回购价值40亿美元的股票。股票回购可以降低流通股的数量，并推动公司的每股收益。劳氏的实际税率可能从2018年第四季度的24.6%提高到25.6%。

分析师上调劳氏目标价

在公司第四季度财报公布前，分析师倾向于“买入”评级。在跟踪劳氏的31位分析师中，74.2%的人建议“买入”，25.8%的人建议“持有”。没有一位分析师建议“卖出”。总体而言，分析师一致认为目标价为133.81美元，这意味着12个月的回报潜力为8.6%。

今年以来，富国银行、瑞士信贷和富瑞都上调了目标价格。2月14日，富国银行将目标价从135美元上调至140美元。今年1月，瑞士信贷将目标价从129美元上调至135美元，而富瑞则将目标价从141美元上调至143美元。

股票表现落后于家得宝

截至周三，劳氏股价收报126.57美元，较其公布第三季度盈利后的113.40美元上涨8.97%。在第三季度，该公司的SSSG和营收未达到分析师预期。不过，该公司公布的调整后每股收益为1.41美元，超出分析师预期的1.35美元。继第三季度业绩之后，劳氏管理层上调了调整后的营业利润率和2019年每股收益指引。由于第三季度表现强劲，加之分析师上调了2020年每股收益预期，劳氏股价上涨。

在去年获得33.4%的强劲回报后，今年劳氏股价继续上涨了5.5%。与此同时，同行业的家得宝(HD.US)、威廉索诺玛(WSM.US)和RH(RH.US)的回报率分约为13%、1.62%和16.5%。家得宝拟在2月25日公布财报。