115亿美元花得值不值？赛默飞世尔(TMO.US)将收购QIAGEN(QGEN.US)

本文来自微信公众号“思宇医械观察”。

前言

2020年3月3日，赛默飞世尔(TMO.US)宣布将以每股39欧元（合计估值115亿美元）收购生命科学和分子诊断解决方案的领先提供商，QIAGEN NV(QGEN.US)。消息传出后，QIAGEN股价上涨了20.7％。赛默飞世尔这次的115亿美元花得值不值？自从2006年合并后，赛默飞世尔又是如何一路“买买买”买成市值超1100亿美元的人生赢家？进入中国市场38年，赛默飞世尔如何打造品牌有什么值得国内医械企业借鉴的？

一、115亿美元花得值不值得？

赛默飞世尔在新闻稿中透露，这笔将在2021年上半年之前完成的收购主要基于四点考虑：扩展分子诊断功能（包括传染病测试）产品线。赛默飞世尔已经建立了领先的专业诊断能力，包括过敏和自身免疫，移植诊断和临床肿瘤学检测。QIAGEN在分子诊断领域拥有强大的实力，其产品组合专注于传染病和其他增长机会。合并后的公司将加快开发更高特异性，更快，更全面的测试，从而可能改善患者的治疗效果并降低护理成本。增强生命科学研究者的独特价值主张。对于生命科学研究者而言，QIAGEN创新的样品制备，测定和生物信息学技术是赛默飞世尔遗传分析和生物科学能力的补充。例如，通过扩展产品组合，赛默飞世尔将能够为研究客户提供更广泛的功能，以加速发现并实现科学突破。扩大商业内容和全球用户范围。赛默飞世尔将能够利用其广泛的商业影响力，包括其Fisher Fisher客户渠道和全面的电子商务平台，来扩大客户对QIAGEN产品组合的访问权限。此外，鉴于赛默飞世尔在高增长和新兴市场中的领先地位，QIAGEN将能够进一步渗透这些地区。带来可观的财务收益。交易完成后，预计该交易将立即使赛默飞世尔调整后的每股收益增加。赛默飞世尔希望在交易完成后的第三年实现2亿美元的总协同效应，其中包括1.5亿美元的成本协同效应和5000万美元的调整后的营业收入。

二、股票飙升，QIAGEN凭什么？

QIAGEN NV是一家总部位于荷兰的控股公司，是Sample to Insight解决方案的全球领先提供商。QIAGEN NV的诊断技术从血液、组织和其他材料中分离和处理DNA、RNA和蛋白质，分析仪会自动分析数据并提供相关见解，形成无缝且经济高效的自动化解决方案，QIAGEN NV称之为Sample to Insight。QIAGEN NV在分子诊断业务（医疗保健）和生命科学业务（学术界，药物研发，工业应用，法医学）方面为全球超过500,000个客户提供解决方案，共有2820个专利及应用。2019年QIAGEN NV净销售额为15.3亿美元，包括消耗性套件和其他收入(占销售额的89%)以及自动化系统和仪器(占销售额的11%)。2019年大约48%的净销售额来自分子诊断业务，52%来自生命科学业务。

1984年，QIAGEN（Diagen）在德国杜塞尔多夫成立。

1986年，QIAGEN通过引入首个“ Plasmid-Kit”彻底改变了分子生物学。它可以将细菌制备质粒，环状DNA分子所需的时间从2-3天减少到2小时。

1996年，QIAGEN NV（Holding）在荷兰芬洛成立，并在纽约纳斯达克完成IPO。同年，QIAGEN NV推出了第一台台式工作站BioRobot 9600，该工作站可自动执行纯化技术。

1998年，QIAGEN NV对Rosys AG的收购标志着QIAGEN向分子实验室集成工作流程解决方案提供商发展的重要里程碑。

2001年，QIAGEN NV推出了PAXgene，这是第一个将样品采集，稳定和纯化的关键步骤整合在一起的产品。如今，PAXgene产品系列涵盖了广泛的样本类型，包括组织，血液和骨髓。

2004年，QIAGEN NV的QIAamp成为世界上第一个独立的样品制备产品，获得CE标志。

2005年，QIAGEN NV通过在其产品组合中添加各种基于PCR的分子测试，从而在分子诊断学领域处于领先地位。

2007年，QIAGEN与Digene Corp.合并，创建了分子诊断领域的市场和技术领导者。QIAGEN推出了革命性的平台QIAcube，该平台可完全自动化QIAGEN消耗品的处理。

2012年，QIAGEN重组公司，创建了两个业务领域——生命科学“Life Sciences”和分子诊断“Molecular Diagnostics”。

2017年，FDA通过了QFT-Plus认证，这是市场领先的第四代检测潜伏性结核病(TB)感染的血液检测技术。

自卫生事件爆发以来，QIAGEN  NV一直在为全球防疫工作提供诊断工具和耗材，包括QIAGEN提取试剂盒、试剂和用于实时聚合酶链反应（RT-PCR）工作流程的仪器。同时还正在部署QIAsymphony模块化仪器和NeuMoDx集成PCR系统，以及面对自动化实验室开发的SARS-CoV-2测试。2020年2月26日，QIAGEN NV宣布已将其最新开发的QIAstat-Dx呼吸道检测仪2019-nCoV测试套件运送至中国。新试剂盒可检测新型冠状病毒SARS-CoV-2，并在公共卫生紧急情况下提供快速样品检测，同时QIAstat-Dx测试系统也被运送到欧洲、东南亚和中东等地的医疗机构。

QIAstat-Dx系统于2018年作为CE产品在欧洲推出，并于2019年通过FDA批准上市。它通过新颖的Sample to Insight工作流程实现了快速，经济高效且易于使用的综合测试。该系统从头到尾简化了分子测试。技术人员只需将临床样品（例如药签）装入一次性QIAstat-Dx药筒中，然后将其放入分析仪中，内置用于样品处理和分析的QIAGEN化学试剂，QIAstat-Dx仪器可在大约一小时内提供结果。

三、财大气粗，一路“买”成人生赢家！

赛默飞世尔前身是热电公司（Thermo）（1956年成立），2006年11月9日，热电公司和飞世尔科学（Fisher Scientific）公司在美国马萨诸塞州沃尔瑟姆市宣布，双方完成合并，成立新公司Thermo Fisher Scientific。赛默飞世尔目前在50个国家拥有员工约70,000人。主要客户包括医药和生物公司、医院和临床诊断实验室、大学、科研院所和政府机构，以及环境与工业过程控制装备制造商等。赛默飞世尔其旗下传承品牌众多，共有一百多种，主要品牌有ThermoScientific、Applied Biosystems、Invitrogen、Gibco、Ion Torrent、Alfa Aesar、Fisher Scientific和Unity™ Lab Services等品牌，帮助客户解决在分析化学领域从常规的测试到复杂的研发项目中所遇到的各种挑战。2020年1月30日，赛默飞世尔公布了其第四季度和全年业绩：第四季度收入增长5％，达到68.3亿美元；全年收入增长5％，达到255.4亿美元。赛默飞目前市值已超1100亿美元，是目前生命科学领域市值最高的公司。赛默飞的快速发展离不开疯狂的“买买买”。

2007年10月，赛默飞世尔收购了紫外-可见分光仪器制造商NanoDrop公司，帮助生命科学领域的客户分析微量DNA和蛋白质样本。

2009年，赛默飞世尔收购了诊断试剂供应商B.R.A.H.M.S.公司，引入创新的生物标记物检测技术，极大地拓展了公司在专业诊断领域的产品范围。

2010年2月26日，赛默飞世尔以1.45亿美元的现金外加未披露数额的分期付款收购了AhuraScientific，进一步加强了其在手持式分析仪领域的地位，能让客户能在现场快速鉴别各种分子和元素物质，被收购后并入赛默飞世尔的分析技术业务。

2010年3月5日，赛默飞世尔以未披露的价格收购了Finnzymes公司。被收购后Finnzymes加入到赛默飞世尔的实验室产品与服务业务。

2010年4月15日，赛默飞世尔收购了总部位于丹麦欧登塞的创新蛋型白质组学分析产品的供应商Proxeon。被收购后Proxeon成为赛默飞世尔分析技术业务的一部分。

2010年7月16日，赛默飞世尔以2.6亿美元收购Fermentas International公司，这是一家酶、试剂及分子和细胞生物学研究工具的制造商和分销商，被收购后的Fermentas纳入了赛默飞世尔的分析技术业务。

2010年12月27日，赛默飞世尔收购了LombScientific公司。后者是澳大利亚及新西兰著名的实验室化学品、消耗品及器材的供应商，被收购后LombScientific并入赛默飞世尔科技分析技术和实验室产品及服务业务。

2011年5月17日，赛默飞世尔以21亿美元的价格收购了Dionex公司。后者成立于1975年，成立后不久推出第一款水分析离子色谱系统，整合后，Dionex并入赛默飞世尔分析技术业务。

2011年5月18日，赛默飞世尔收购英国一次性塑料制品制造商Sterilin，收购金额未披露。后者生产样品采集、保存和加工所使用的一次性塑料制品，被收购后Sterilin并入赛默飞世尔的实验室产品与服务业务。

2011年7月18日，以未披露的价格收购收购了Trek诊断系统公司。其是一家微生物解决方案的全球供应商，被收购后并入了赛默飞世尔的分析技术业务。

2011年8月23日，赛默飞世尔以24.7亿欧元收购Phadia公司。后者成立于1967年，全球员工1500人，2010年收入为3.67亿欧元（合4.79亿美元）。Phadia被收购后并入赛默飞世尔的专业诊断业务。

2012年9月13日，以9.25亿美元收购移植诊断公司OneLambda，后者由器官移植研究专家PaulTerasaki成立于1984年，OneLambda被收购后并入赛默飞世尔的专业诊断业务。

2013年4月15日，赛默飞世尔以136亿美元收购LifeTechnologies，并继承LifeTechnologies的22亿美元净债务。

2016年1月8日，赛默飞世尔宣布以13亿美元收购Affymetrix。

2016年2月13日，赛默飞世尔宣布收购了INEL公司，其是一家实时X射线衍射(XRD)系统的提供商。该业务将被整合到赛默飞世尔的分析仪器业务。

2016年5月27日，赛默飞世尔宣布以42亿美元收购FEI。

2016年11月29日，赛默飞世尔宣布收购MTI-GlobalStem，其致力于开发和推广细胞转染、神经生物学以及干细胞研究所用的工具和试剂，还提供干细胞、分化神经元和大规模的细胞培养制造服务。

2017年5月15日，赛默飞世尔宣布 72 亿美元收购荷兰药企 Patheon NV。

2017年12月5日，赛默飞世尔宣布完成收购鸿旺企业股份有限公司，其用于一系列工业应用中对空气质量的测量与分析将被并入赛默飞世尔的分析仪器业务中。

2018年6月，赛默飞世尔1.5亿美元收购 Gatan，用于材料科学、电子学和生命科学，使电子显微镜从样品制备、操作到成像及分析的工作流程得以实现。

2018年9月，赛默飞世尔宣布已经与BD签订收购其先进生物加工业务。

2019年3月24日，赛默飞世尔科技宣布以17亿美元收购Brammer Bio，此次收购将扩大其病毒载体合约开发和制造组织（CDMO）方面的基因治疗业务。

2019年5月16日，赛默飞世尔宣布已与葛兰素史克（GSK）达成最终协议，将以约9000万欧元现金收购 GSK 公司位于爱尔兰科克的一个药品生产基地。

四、赛默飞世尔在中国的布局

赛默飞世尔进入中国发展已经有38年。在中国的总部设于上海，并在北京、广州、香港、成都、沈阳、西安、南京、武汉、昆明等地设立了分公司，员工人数超过4000名。产品主要包括分析仪器、实验室设备、试剂、耗材和软件等，提供实验室综合解决方案，为各行各业的客户服务。

为了满足中国市场的需求，现有8家工厂分别在上海、北京和苏州运营。赛默飞世尔科技在中国还设立了9个应用开发中心。2019年8月2日，赛默飞世尔宣布其中国首家生命科学客户探索中心（BioSciences Customer Exploration Center，BEC）正式启用。该中心拥有两大支柱实验室，将提供覆盖细胞和蛋白质分析、蛋白质及核酸改造等方面的完整流程解决方案，通过提供创新技术、设备及专业培训，助力客户加速疾病相关的基础和转化研究。2019年8月21日，赛默飞世尔与江苏省苏州高新区正式签署在华增资项目协议，通过建立新的生产基地，释放其长线投资中国的积极信号。

结语

自“十三五”规划以来，中国生命科学产业正处于高速发展阶段。作为医疗器械产业中最具发展潜力的体外诊断也一直被认定为精准医疗的基石。国内体外诊断企业在积极创新的同时也可以考虑与外企协同合作。赛默飞世尔对中国市场的重视和投入以及其买买买的并购之路值得大家借鉴，QIAGEN加入赛默飞世尔后又会碰撞出怎样的火花？

(编辑：李国坚)