雅迪(01585)公开发售遇冷 未获足额认购

全国最大的电动两轮车企业雅迪控股(01585.HK)已于12日中午截止公开发售，市场消息透露，该股未获得足额认购。不过，因为国际配售已获得超额认购，足以弥补公开发售的不足，所以会如期于本月19日(即下周四)挂牌上市。

雅迪于9日早间发布招股书，并从当天启动公开发售。智通财经了解到，雅迪拟发售7.5亿股，占发行后股本的25%，每股1.72至2.48港元，集资12.9亿至18.6亿港元，用于改善销售、扩大产能及研发等用途。

雅迪为中国目前最大的电动两轮车品牌，总部位于江苏无锡，主要生产电动踏板车、电动自行车、电池、充电器及零部件等。旗下拥有江苏无锡、浙江慈溪、天津和广东东莞四大生产基地，截至去年底的年产能约为500万台。

无论从收入和利润上，雅迪都是电动两轮车行业内当之无愧的“老大”。2013—2015年，雅迪的收入分别达到50.59亿元(人民币，下同)、58.24亿元和64.29亿元;利润逐年上升，同期分别为1.74亿元、2.24亿元和3.76亿元;同期销量分别为273万台、301万台和332万台。

2015年按收入计算，雅迪的市场份额为10.5%，排名第一。其中电动踏板车的市场份额为11.2%，电动自行车的市场份额为9.2%。而如果按净利润计算，雅迪占了整个市场的24%，行业最高。

根据咨询机构弗若斯特沙利文的报告，去年全球卖出了3920万台电动两轮车。也就是说，每卖出12台电动两轮车，就有一台是雅迪生产的。

此外，截至2015年底，雅迪在国内网络覆盖接近全部行政区域，分销商超过1700名，而其国际销售也已覆盖至超过50个国家和地区。

不过，形成鲜明对比的是，就在雅迪之前，香港本土服装标签与包装印刷企业HSSP INTL(03626.HK)获得超过2180倍的认购，成为今年香港新股“超购王”。

智通财经之前报道，因缺失原材料定价权，给雅迪带来成本隐患。分销商质量参差不齐难管控，过分依赖供货商有成本风险，而且过去未给部分员工缴纳社保和公积金也让“老大哥”的名头失色不少。(详见智通财经5月11日报道《雅迪(01585)：中国电动车老大好当吗?》http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/2401.html)