TCL电子（01070）：互联网电视使用频率“井喷”，2020年高速成长且看雷鸟

处于高速发展期的中国互联网电视行业，受公共卫生事件影响，提前迎来新一轮爆发式增长。

受益“宅经济”，互联网电视使用频率激增

据奥维互娱OTT大数据平台统计，2020年春节法定7天假期对比2019年春节，累计开机5天及以上的占比超7成。因疫情导致假期延长3天，每日终端收看时长达6.62小时，同比增长26.3%。2020年春节10天假期中，智能电视累计开机天数达10天的占比43%。

在此背景下，头部电视企业旗下互联网电视业务实现爆发式增长。

智通财经APP获悉，近期，TCL电子（01070）旗下雷鸟科技星云大数据平台，发布《TCL电视春节假期数据报告》。报告显示，2020年1月24至2月23日，TCL电视日均开机时长达到7.9小时，同比提升35%；开机日活同比增长45%。春节期间存量用户同比增长177%，会员开通量环比增长33%。

另据创维集团（00751）旗下酷开网络发布的春节长假大数据报告，1月23日至2月9日，酷开网络OTT用户观看时长环比增长过半，日均开机时长达到7小时32分。海信AI电视大数据中心发布的数据显示，1月20日至2月18日，海信电视日均开机市场6时52分，环比提升25.76%，日均活跃家庭2490万户，环比提升13.2%。

智能电视加速替代传统电视

表面上看，公共卫生事件刺激了头部电视机厂商互联网业务大幅增长。在智通财经APP看来，其根本原因是智能电视行业的发展已经由量变走向质变。

奥维互娱近发布的数据显示，2019年，OTT智能终端激活规模已达2.6亿台，同比增长21%。智能电视激活量21604万台，增长22.8%；OTT盒子增长13.9%，达4384万台。2019年智能电视家庭渗透率达59%，覆盖2亿以上家庭，超6亿用户。

奥维互娱预计，2020年智能电视总激活规模达29604万台，其中智能电视的激活量将达24768万台，OTT盒子激活总量在4872万台。其中，具备大尺寸配置的智能电视激活终端规模可破亿，人工智能电视激活量可达6600万台。

OTT的商业化从广告变现、会员变现到大屏应用变现，市场收入实现逐年稳步增长。2020年，受公共卫生事件影响大屏收看时长增长、视频会员数量激增、电视电商收入增长、大屏应用逐步变现。在市场环境影响下，预计2020年商业化总收入将同比增长51%，达225亿。未来三年，随着广告、会员收入的增长，电视电商和大屏应用的发展，运营市场总收入或将超600亿元。从投资角度来说，2020年OTT商业化会改变对传统电视机厂商的投资逻辑，成为一大投资热点。

简析TCL雷鸟的OTT商业化之路

在智通财经APP看来，衡量OTT商业化成功与否，其关键是把握相关企业如何实现引流及如何流量变现。

不同于在海外与国际互联网企业“产品+深度合作”的模式，头部电视厂商，在国内的布局主要走的是“产品+平台+深度合作”模式，这种模式能够更加精准把握用户使用习惯，通过优质内容输出提升用户粘性。

TCL电子是贯彻海内外两种模式的TV厂商典范。在海外和Roku、Google及Netflix等流媒体和内容方深度合作，在2019年已经取得一定成果。在国内，旗下雷鸟科技自成立以来，以用户为中心，通过内容和服务应用，专注于视频、广告和会员卡业务，与游戏、教育和休闲等新生态系统相辅相成。

近三年，雷鸟网络科技深化与腾讯（00700）以及南方新媒体等头部内容方合作，引进规模化用户的同时亦带来海量优质内容，从而提升用户粘性。

数据显示，TCL智能电视的日均活跃用户数量从2015年的480万增加到2019年上半年的1707万，TCL电子的互联网业务营业额由2016年的约8500万港元，增长至2019年上半年的2.3亿港元(雷鸟网络科技于2019年4月开始并表) 。

2019年上半年，TCL电子整体互联网收入达3.5亿港元，其中雷鸟网络科技整体营收2.5亿港元。在2月的盈喜公告中，2019年TCL电子透过雷鸟网络科技在国内市场运营的互联网业务平台全年净利润，同比增幅预期超过120%。

公共卫生事件爆发期间，TCL电子联合腾讯携手40+家优质教育机构，上线“在家上课”免费教育专区，提供100+门类课程，20000+分钟精品内容，1000+场在线直播公开课。

优质、个性化的内容极大刺激了用户需求和付费意愿。1月24至2月23日，综艺观看人数环比增长77%；体育节目播放量环比增长206%；“在家上课”上线首日用户数达12万；健身、音乐、游戏应用下载增长明显。期间互联网电视会员用户同比增长177%，会员开通量环比增长33%。

在智通财经APP看来，TCL电子近年来互联网业务战略方向明确，在国外与重点伙伴深化合作，在国内则优化雷鸟的服务。公司互联网业务用户规模持续扩大，TCL会员体系日益完善，加上积极在海外推进的 TCL Channel，通过整合当地优质内容，扩大用户规模，增强用户粘性；公司会员渗透率有望逐步提升，并继续优化公司互联网业务变现能力，亦会因互联网业务稳定而高毛利的收入，改进公司盈利结构。