美银美林：联想(00992) 利润疲弱 目标价降至4.3元 重申“跑输大市”评级

美银美林报告表示，联想集团(00992)第二财季业绩逊预期，预期第三财季收入按年跌10%，按季增4%，因Moto缺乏新产品推出，加上个人计算机竞争激烈。该行下调联想集团2017/2018年盈测19%及3%，反映移动及企业业务利润疲弱，目标价由4.5元下调至4.3元，重申“跑输大市”评级。

该行称，管理层目标移动业务可于明年中实现收支平衡(原定2015年第四季)，但该行认为目标过于进取，因内地同业竞争激烈，Moto最高端手机Moto Z或受到谷歌的Pixel威胁，加上谷歌早前聘请了Moto前高层，并终止了模块化手机项目Ara，均削弱了联想设计方面的竞争能力。

该行续称，集团企业管理层变动，及利润转差，亦增添了对其业务前景的忧虑。