新股研报 | 新威工程(08616)创业板上市，预期股价波幅相对较大，投资宜注重风险

本文由“信诚证券”供稿，作者为信诚证券分析师陈伯豪，文中观点不代表智通财经观点。

-    新威工程集团(08616)为一家以香港为基地的建筑保护解决方案供应商，而解决方案集提供建筑保护工程(专注于防水工程)及供应建筑保护产品于一身

-    招股日期︰3月31日至4月7日

-    上市日期︰4月23日

-    独家保荐人︰丰盛融资

-    收款行︰中银香港

-    发售2.5亿股，90%配售，10%公开发售，另有15%发售量调整权

-    每股招股价为0.24元至0.28元，集资最多7,000万元，上市开支约3,600万元

-    按每手10,000股，入场费2,828.22元

-    以上限价0.28元计算，市值约2.8亿元(以19年经调整纯利约2,586万元计算，市盈率约10.8倍)

-    截至19年9月底，平均资产净值约1.18亿元

业务︰

-    18至19年(载止3月底)收入分别为1.53亿元、1.91亿元，19年4月至9月收入为1.02亿元

-    18至19年(载止3月底)毛利分别为6,135万元、7,908万元，19年4月至9月毛利为4,295万元

-    18至19年(载止3月底)纯利分别为1,556万元、2,079万元，19年4月至9月纯利为1,407万元

-    18至19年(载止3月底)经调整纯利分别为1,556万元、2,586万元，19年4月至9月经调整纯利为2,035万元(若扣除上市开支)

-    于往绩记录期，公司已于香港承接287个建筑保护工程项目，当中56个、28个、5个及1个建筑保护工程项目已分别于相关年度完成，该等已完成项目的原合约总值约为1.438亿元

-    公司直接客户主要包括建筑项目的总承建商及分包商，彼等委聘公司作为建筑保护工程提供商及向公司购买建筑保护产品。五大客户分别占19年度总收益的约46.6%，最大客户则占15.2%

-    公司历史可追溯至1988年，林嘉荣先生及其胞兄林嘉峰先生以彼等之个人财富于香港创办名为新威工程公司的合伙公司

-    集资所得其中9.8%将用于为建筑保护工程购买额外机械及设备；29.1%将用作扩充人手；31%将用作加强财务状况以支付前期成本；30.1%将用作扩充建筑保护产品组合及继续发展自家品牌的「DPChemTech」及「DP」产品

上市后主要股东架构︰

-    主席林嘉荣先生持股75%

-    公众持股25%

简评︰

-    新威工程集团(08616)为一家以香港为基地的建筑保护解决方案供应商，公司以创业板形式上市

-    以上限价0.28元计算，市值约2.8亿元，以19年经调整纯利约2,586万元计算，市盈率约10.8倍

-    集团以创业板上市，预期股价波幅相对较大，不确定因素颇多，投资宜注重风险

(编辑：李国坚)