IEA报告打压原油多头！美油刷新18年新低

本文来自“万得资讯”。

史无前例的大减产协议刚刚达成2天，国际油价又直奔历史新低，美油创了历史新低19.2美元。这印证了高盛在该协议达成当天的研判，没有还会跌回20美元！不过，原油市场的利空似乎还没有出尽。

布油一度跌破28美元/桶，跌幅超5%。

供给过剩的硬伤

据IEA公布的最新报告，预计4月石油需求同比减少2900万桶/日，降至1995年以来的水平；第二季度石油需求较上年同期减少2310万桶/日，12月预计减少270万桶/日。

产量方面，预计OPEC+5月的石油产量减少1200万桶/日。非OPEC今年第四季度石油产量可能减少520万桶/日，全年可能减少230万桶/日，其他产油国(主要为美国和加拿大)由于油价下跌，未来几个月产量可能减少350万桶/日。

原油储备方面，IEA称，3月原油的浮动储存增加了22.9 万桶，达到103.1万桶。上半年隐含库存增加1200万桶/日，可能已经超过石油行业的物流承载能力。

目前而言，维持油市平衡方面，各个国家主要做了以下几个方面的努力：

一、主要的产油国减产，OPEC+已经召开会议，达成历史性减产规模，降低库存规模;

二、原油进口大国表态，加大进口原油规模，提高原油储备。中国、印度和韩国都做了相关的表态，预计未来3个月左右，通过原油战略库存消化的原油供应可能高达200万桶/日;

三、非OPEC+ 产油国被动减产，这主要是指美国和加拿大等成本比较高的国家，因为市场力量调节而减少原油供给，预计未来几个月的日产量可能减少约350万桶。

IEA 判断，如果全球原油产量确实大幅下降，而一部分原油进入战略储备，同时需求开始复苏，那么到2020年下半年，今年上半年积累的大量库存会逐渐被消化。但即便如此，今年上半年每日1200万桶的隐含库存，仍然可能在未来一段时间对石油行业的船舶、管道和储油罐造成很大的压力。

北京时间4月15日22：30，美国将公布至4月10日当周EIA原油库存数据，市场预期库存会上升。

需求！需求！

总部位于巴黎的IEA 在其备受关注的月度报告中说明，4月份的需求估计比一年前每天减少2900万桶，与1995年某一时间持平。

IEA 在报告中写道，公共卫生事件爆发，几乎抹掉了2020年的原油需求。目前至少有187个国家个地区采取了封闭措施以及社区隔离等，交通运输近乎停滞，工业生产暂停。今年第二季度，石油需求预计将比去年同期水平低2310万桶/天。

IEA 称：“即使2020年下半年，旅游及其他交通限制被解除，2020年的全球原油需求也会在2019年的基础上下降930万桶每天。”

IEA 高度评价了OPEC +的减产作为，但认为要抵消公共卫生事件爆发带来的需求减弱，还有很长的路要走。

高盛在近期的研报中称，OPEC+的减产太少，太晚，无法抵消需求的减少，油价还将持续在低位徘徊。

IMF最新发布的《世界经济展望报告》显示，预计今年全球经济将会萎缩3%，为上世纪30年代以来最糟经济衰退。在2021年，若各国能采取有效政策行动以防止企业大面积破产、长期失业和系统性金融压力，全球经济增长将可以恢复到5.8%。但经济复苏仍只是部分复苏，经济活动水平仍低于公共卫生事件爆发前机构对2021年经济水平作出的预测水平。

目前来看，若没有原油供给方面的黑天鹅事件，且原油需求回升与IMF预测的经济复苏同步，那么油价要向上突破至少也是2020年年底的事了。

（编辑：林喵）