交银国际：下调龙源电力(00916)目标价至4.46港元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际发布报告，下调龙源电力(00916)目标价11%，由5.01港元调低至4.46港元，相当于该行对其2020及2021年预测市盈率7倍及6.5倍，及2020年市账率0.63倍，重申“买入”评级。

该行表示，龙源电力首季收入同比增1.3%至71.84亿元民币(下同)，其中风电收入增11.99%至55.3亿元，期内净利润增6.31%至19.3亿元，首季业绩基本符合该行预期。

风电业务受公共卫生事件影响较小，是集团首季业绩良好的基础。风电限电率同比略为上升，但风机利用小时略为增加。受公共卫生事件影响，该行下调集团今年新增装机量预期，调高明年装机量。发电补贴拖欠将日趋严重，集团需要更多融资，但好消息是贷款利率明显下降。