野村：升腾讯(00700)目标价至500港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，野村发表报告，将腾讯控股(00700)2020及2021年收入预测升2%及1%，而每股盈测则升3%及2%，以反映手游收入预测增加，目标价由440港元升至500港元，相当预测今年市盈率35倍，维持“买入”评级。

该行估计腾讯首季业绩将好过预期，主要受惠手游及社交广告业务，估计期内收入将同比增21%至1,030亿元人民币(下同)，较市场预期高约2.3%，而该行估算其首季按非通用会计准则计算，每股盈利将为2.73元，同比增25%，并较市场预期高约9%。

野村指出，卫生事件对腾讯的游戏业务而言属“双面刃”，一方面手游收入获带动，但PC游戏业务则因网吧关闭而受拖累，但PC游戏的弱势相信可被手游收入所抵销。该行估计首季公司整体在线游戏收入将同比增19%，当中手游收入有可能升38%，如撇除Supercell的贡献增长则为28%，而PC游戏收入则预计同比跌一成。

该行估计腾讯在线游戏方面的强劲势头将可维持至次季，一方面是因为现金收入延至次季入帐，另外环球居家抗疫措施从3月起带动海外收入增加。

野村估计腾讯期内广告收入将同比增30%，主要受惠社交广告收入升40%，占整体广告收入达八成，而媒体广告收入则有望扭转去年第四季的跌势，并同比升2%。该行调查显示，腾讯及短视频平台是少数在艰难环境下仍跑赢的行业，预计公司的金融科技及云服务收入则同比增两成，增速较去年第四季有所减慢，主要是因为卫生事件影响到线下交易及云服务。