英国疫苗失败，火却烧至康希诺-B（06185）？

公共卫生事件对疫苗的需求迫不及待，而中、美的疫苗研发企业们的进展也成为资本市场“晴雨表”。

如5月18日，Moderna（MRNA.US）公开mRNA-1273第一阶段中期试验积极的数据积极后，其股价在盘起一路高开，最高飙涨至87美元。一天后，新闻网站Stat发文质疑其数据安全性，股价最终收盘大跌10.41%，报71.67美元，同时拖累抗疫概念和大盘走势。

5月20日，INOVIO(INO.US)揭示自己的DNA疫苗IN0-4800的临床前研究数据，对病毒(SARS-CoV-2)的强有力中和抗体和T细胞免疫应答。盘前最高拉了近30个点，不过正式开盘后，回落至3.6%。

5月21日下午，一则在三天前便已发布过的“牛津大学的疫苗项目就宣告重大失败”消息再次疯传网络。其内文表明，“在恒河猴上进行的最新疫苗动物试验中，所有六只参与试验的猴子都继续感染冠状病毒。”

一石激起千层浪，因同属重组腺病毒载体疫苗的康希诺-B（06185）在盘中大涨超过15%的基础上，突现“高台跳水”，直线下挫逾20%，振幅高达38.9%。最终收盘报214港元，与最高的285.8港元相比，差额高达71.8港元。

受康希诺影响，港股市场生物医药B类股午后跳水闪崩，信达生物-B（01801）、诺诚健华-B（09969）、康方生物-B（09926）、康宁杰瑞-B（09966）等收盘跌幅也超过了7.5%。

行情来源：智通财经

要知道，在大幅度回调前，康希诺在6个多月内已涨了7倍。如此“大牛股”，在大市未发生明显变化背景下，怎就轻易被一则英国实验数据所牵引？智通财经APP从市场人士获悉，“恐慌性出货更多是一种获利回吐，毕竟20%的波动在该公司历史上也见过，比如3月的第一周，2个交易日跌幅超过21%；4月的第二周跌幅近20%。”

对于市场情绪，康希诺对外表态，“将会统一回复。”

事实上，在市场陷入恐慌性猜疑时，智通财经APP注意到，大行席位在疯狂涌动。数据显示，瑞银、瑞信、中银国际净买入量分别为48.09万、23.59万、17.53万。

细看康希诺券商持股比例，属清一色地外资大行。而截止5月20日，汇丰、高盛、花旗、摩根仍是大头，分别持有15.6%、13.8%、11.1%、10.1%。

数据来源：智通财经

大行青睐同时，康希诺的基本面也持续稳定。

智通财经APP观察到，2016-2018年康希诺实现净利润分别约为-4985.2万元、-6444.91万元、-1.38亿元。根据康希诺最新披露的2019年年报更新显示，公司在报告期内实现净利润-1.57亿元（未经审计）；另外，康希诺在今年一季度预计实现净利润-3500万至-2000万元。

业绩类似其他未盈利公司一样属亏损状态，但亏损并非经营问题，而是一直在加码研发。如2019年研发开支增加33.5%至1.52亿。

高投入获得的研发管线也颇丰。截止2019年财报，康希诺研发管线包含13个疾病领域16种疫苗产品。除Ad5-nCoV疫苗外，肺炎、结核病、脑膜炎、百白破等疫苗品种研发的进展都非常顺利。

智通财经APP以脑膜炎疫苗为例，MCV4已于2019年12月报产并纳入优先审评。MCV2于2019年1月报产，目前已完成厂房及工艺验证，预计今年年获批。

至于进入临床的肺炎疫苗PCV13i，有望成为中国最佳的13价肺炎结合疫苗，PBPV预计2020年完成Ia期临床试验；百白破疫苗方面，婴幼儿用DTcP已进入临床一期，预计于2022年完成临床三期。加强型DTcP处于临床一期，预计于2021年完成临床三期。

结核病加强疫苗：全球首个成人结核病创新疫苗，针对4至18岁年龄组。已在Ia期临床中显示出良好的安全性和免疫原性，正在加拿大开展临床Ib期，有计划于2020年在国内直接进入临床二期。

在研发管线顺利推进下，康希诺有望继续保持势头。（田宇轩/文）