投行挣扎，贝莱德(BLK.US)成新华尔街之王

本文来自万得资讯。

香港万得通讯社报道，突如其来的危机让华尔街大行昔日光环变得暗淡，而全球最大资管机构贝莱德(BLK.US)却趁机壮大，成为新晋华尔街之王。

贝莱德年初至今涨幅为1.9%，这与美股明星亚马逊没法比，但比华尔街一众投行强太多了，持有美国大部分银行股的 Financial Select Sector SPDR 基金年初至今下跌了30%。更具体一点，高盛年初至今下跌逾21%，摩根士丹利年初至今跌约20%，美国银行年初至今跌超34%，花旗年初至今跌42.7%，这几年表现较好的摩根大通年初至今跌超34%。

在央行政策方面，贝莱德与华尔家大行获取的倾斜度可谓大有差别。

美联储聘请贝莱德执行部分公开市场操作，包括债券购买等。 贝莱德本身就管理着一些高收益率债券ETF，此举让贝莱德收益颇多。据美国当地媒体统计，在美联储官宣贝莱德作为“代操盘手”后，投资者向贝莱德管理的ETF投入了创纪录的15亿美元，相当于该公司将获得约230万美元的管理费用。

对于华尔街银行来说，美联储年初至今的政策并没有那么友好，比如大幅降息，投资者更加担心银行贷款业务利润的负面影响。

业务方面，华尔街大行与贝莱德遭遇也不可同日而语。

由于经济活动受限，公司并购和IPO等活动也大幅减少，这对高盛、摩根大通、美国银行、摩根士丹利和花旗等大行来说，是一个巨大的坏消息。

对与贝莱德来说，经济活动萎缩和市场动荡，并没有影响其iShares ETF 系列的市场需求。仅在4月份，就有138亿美元资金净流入iShares ETF 系列。目前，iShares 管理着1.85万亿美元的资产，约占该机构6.47万亿美元总资产管理额的30%。

Gabelli Funds 只有少量贝德来股票，其分析师Mac Sykes 评价称，贝德来的ETF业务持续繁荣，为整个公司赋能。

当然贝莱德面临的争议也不少。

贝莱德CEO Larry Fink 多年来一直倡导的具有社会责任感的ETF，但贝莱德却开始收取更多的费用。跟踪国家和地方养老基金的机构养老基金诚信研究所(Institute for Pension Fund Integrity)本周在一份报告中表示，iShares全球清洁能源ETF的费用比率明显高于其iShares核心标准普尔500 ETF。

养老基金诚信研究所在报告中表示，贝莱德转向 ESG 基金只是为了挣更多的钱;养老金需要集中在创造回报上，贝莱德走这条路损害了指数化的低成本效益。随着时间的推移，贝莱德将不再像一个低收费、高效率的指数提供商，而更像一个对经济和社会趋势的高收费预测者。

尽管如此，贝莱德仍然吸引了许多有社会意识投资者。Commonwealth Financial Network 的投资主管Brian Price表示，资金在过去五年稳定流向ESG共同基金和ETF，到2019年达到一个峰值。ESG投资已经演变成一种时尚，事实上，它已经成为投资管理领域的一个固定项目。

不过，争议归争议，但对于贝德来的股东来说，即使投资ESG不仅仅是为了利他，贝德来及时跟进投资风尚，可谓明智之举。

（编辑：罗兰）