国信董德志：卫生事件在美国二次大爆发概率小

本文来自国信固收研究。

近期各界对美国卫生事件二次爆发担忧加剧，国信董德志认为，德克萨斯州创新高并不等于美国卫生事件出现二次爆发，因为自美国3月公布卫生事件数据以来，美国不同州卫生事件发展进程就存在明显差异，这和中国各省卫生事件拐点基本一致非常不一样。背后的原因可能是，美国是联邦制，抗疫政策主要由州政府根据当地卫生事件情况自行决定，所以部分州卫生事件进程差异很大。

他还表示，经过上半年的努力后，全球人民在卫生事件防控和医疗诊治方面都积累了较多的经验，后期的卫生事件战斗理应胜算更大。再考虑到各国都在争分夺秒研制疫苗，时间越长疫苗研制成功概率越大，因此认为卫生事件二次大爆发概率较小。

以下为原文：

事项：

6月11日，美股暴跌，标普指数下跌-5.89%，媒体报道投资者担忧卫生事件二次爆发。

评论：

德克萨斯州单日确诊病例创新高并不等于美国卫生事件出现二次爆发

6月11日，媒体报道美国德克萨斯州单日新增确诊人数达到大流行发生以来最高水平，对美国卫生事件二次爆发担忧加剧。

我们认为，德克萨斯州创新高并不等于美国卫生事件出现二次爆发，因为自美国3月公布卫生事件数据以来，美国不同州卫生事件发展进程就存在明显差异，这和中国各省卫生事件拐点基本一致非常不一样。背后的原因可能是，美国是联邦制，抗疫政策主要由州政府根据当地卫生事件情况自行决定，所以部分州卫生事件进程差异很大。

事实上，卫生事件爆发较早的纽约州，在3月22日颁布“居家令”后，当地卫生事件曲线就在4月11出现拐点。而且5月15日纽约复工以后，单日确诊病例曲线也依然在缓慢下行。因此，虽然全美卫生事件曲线总体下行速度偏慢，这主要是因为不同州卫生事件趋势对冲，但是阻断策略在美国也起到了效果。

从我们跟踪的美国各州卫生事件曲线来看，截止6月10日，美国仅剩余少数州卫生事件仍处于明显爆发态势，包括德克萨斯州、加利福尼亚州、佛罗里达州、弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和亚利桑那州，我们预计6月后期美国新增确诊卫生事件曲线仍将处于下行通道。

全球仅剩巴西、印度等国卫生事件曲线仍在不断攀升，欧、美、俄罗斯等国家已经转为下降

针对卫生事件采取阻断措施的国家卫生事件曲线都比较相似，均在采取阻断措施14天左右(卫生事件的平均潜伏期)出现单日新增最高点。总体阻断措施被执行的效果，主要是影响卫生事件曲线的高度和尾部厚度，对卫生事件曲线出现拐点时间影响不大。

从全球各国卫生事件曲线来看，当前主要是巴西、印度、秘鲁等国家仍处于爆发期，卫生事件曲线暂未见到拐点。然后国外卫生事件总曲线新增人数仍在不断上升，也主要是因为巴西和印度人口数量较多，经济更发达的欧美国家卫生事件曲线仍在下降。

另外我们认为，在卫生事件快速蔓延时期，急需依靠政府的强制隔离措施阻断传染途径，但是当卫生事件逐渐可控后，后期卫生事件防控将主要取决于人民自己的防护意识。而经过上半年的努力后，全球人民在卫生事件防控和医疗诊治方面都积累了较多的经验，后期的卫生事件战斗理应胜算更大。再考虑到各国都在争分夺秒研制疫苗，时间越长疫苗研制成功概率越大，因此我们认为卫生事件二次大爆发概率较小。（编辑：孟哲）